【中华财税网北京12/27/2004信息】　随着企业制度和会计制度的改革，对企业 的财务状况、经营成果及其理财活动的分析与评价，必须要有一套与之相适应的指标 体系。为此，本文整理了一套实用性较强的财务分析指标体系，供有关方面参考。 　　一、企业获利能力指标分析 　　企业获利能力的大小，关系着企业的生死存亡。考核企业首先要考核企业的获利 能力。 　　１．毛利率 　　毛利率就是指企业的销售毛利（销售毛利＝销售收入－销售成本）与销售收入的 比率。毛利率可以说明企业产品竞争能力的大小和企业在市场上推销能力的强弱。毛 利率高表明企业产品竞争能力强，深受广大顾客的喜爱和信任，而产品质量差，市场 竞争力不强的企业的毛利率一般都很低。　　毛利率＝销售毛利／销售收入。 　　２．纯利率 　　纯利率指的是企业的税后净利和销售收入的比率。纯利率是衡量企业获利能力和 经营成果的重要指标。该指标高说明企业内部管理较好、开支小、浪费少。该指标低， 表明企业经营业绩较差。 　　对纯利率进行分析时，以符合毛利率的情况为好。若毛利率和纯利率都高，说明 企业经营能力和取得业绩好；若毛利率和纯利率都低，说明企业业务差；若毛利率很 高，而纯利率显得很低，说明企业内部管理不严，各类开支过大、浪费太多。 　　纯利率＝税后净利／销售收入。 　　３．投资报酬率 　　投资报酬率指的是投资所得报酬与投资数额之间的比率，反映的是企业在使用总 资产时所带来报酬的大小。投资报酬率是衡量企业获利能力和效益的最有效的比率， 也可帮助管理人员衡量企业对全部资产有效利用的程度。该指标越高，说明企业的获 利能力越强，经济效益越好，资产的有效利用程度越高。 　　就股票投资者的立场而言，自然也应该努力去寻找那些投资报酬率比较高的企业， 或投资报酬率暂时不高，但呈上升趋势的企业，这些企业的股票都是值得购买的对象。 　　投资报酬率＝（税后净利＋利息费用）／总资产。 　　二、企业资本结构指标分析 　　资本结构指的是企业所有的资产与负债及所有者权益各因素之间的比例关系，通 过分析可以判断企业的资本结构是否健全合理，资本力量是否雄厚，常用的指标有如 下几个： 　　１．资产负债率 　　资产负债率是指企业所负债务占全部资产的比重。当企业全部资金利润率大于债 务资金成本率时，该指标越高，自有资金收益率越高，企业的收益越大。当企业全部 资金利润率小于债务资金成本率时，该指标越高，企业的经营安全程度越低。 　　资产负债率＝负债总额／全部资产总额 　　２．流动资产对总资产比率 　　该比率指的是流动资产占全部资产的比重。一般说来，流动资产相对固定资产的 周转时间要短，周转速度要快，一旦面临财务危机时，可迅速转化为现金，同时偿还 债务，股票投资者一般选择流动资产对总资产比率较高的企业较为有利。 　　流动资产对总资产比率＝流动资产／资产总额 　　３．固定资产对总资产比率 　　该比率指的是固定资产占全部资产的比重。一般说来，固定资产周转时间长，周 转速度慢，若固定资产占总资产的比重较大的话，资产的流动将受较大影响，从而影 响经营成果。 　　固定资产对总资产比率＝固定资产／资产总额 　　４．长期负债对总资产比率 　　该比率表示的是长期负债占全部资产比重。该比率越高表明企业对外资的依赖程 度越大，其资本力量也就越弱。 　　长期负债对总资产比率＝长期负债／资产总额 　　５．流动资产对总负债比率 　　该比率指的是流动资产占总负债的比重。该指标是衡量企业在不变卖固定资产的 前提下，偿还全部债务的能力，该指标越高偿债能力越强。 　　流动资产对总负债比率＝流动资产／总负债 　　三、企业偿债能力指标分析 　　企业偿债能力的大小是提高企业信誉，提高企业经营安全性的一个重要方面，反 映偿债能力的指标有如下几个： 　　１．流动比率 　　流动比率是指流动资产与流动负债的比率。流动比率是衡量企业短期偿债能力的 指标，该比率高说明企业短期偿债能力较强，但也不可以过高，一般以２左右为宜， 过高说明企业资金没有得到充分利用，这与管理不善，应收账款、存货水平过高有关。 也是与过于保守，未充分利用举债能力，资金未充分投入运营分不开的。过低则表明 企业短期偿债能力太弱。 　　流动比率＝流动资产／流动负债 　　流动资产＝货币资金＋应收账款＋有价证券＋存货＋其他流动资产 　　流动负债＝应付账款＋应付票据＋应付税金＋短期内到期的长期借款 　　２．速动比率 　　速动比率指的是企业速动资产对流动负债的比率（速动资产＝流动资产－存货）。 由于速动资产不包括存货和各项预付费用，（存货较现金的速度较慢，预付费用很难 一下收回），因此与流动比率相比较更能真实地衡量一家企业的短期偿债能力。 　　速动比率＝速动资产／流动负债。 　　３．负债对总资产的比率 　　该指标也是反映企业长期偿债能力的指标，曾在资本结构中分析过了，在此不再 赘述。 　　四、企业业务活动情况指标分析 　　企业的业务活动情况是指企业对资金或资产的有效使用。企业的业务活动成果， 除表现在前面提到的获利能力及支付债款能力两个方面外，还有如下几个指标： 　　１．存货周转率 　　存货周转率指的是销售成本与平均存货的比率。该指标可以测验一个企业存货周 转的速度，从而对其推销产品的能力作出较为合乎实际的估计。该指标过高表明企业 的缺货现象严重，存货严重不足；该指标过低表明存货占用的资金过多，同样也不利 于企业的利润增加。 　　存货周转率＝销售成本／平均存货 　　２．应收账款周转率 　　应收账款周转率是指赊销净额与应收账款平均余额的比率。该指标是检验企业在 特定期间内收回赊销账款能力的指标，该比率越高越表明收款迅速，坏账损失减少， 资产流动性强，偿债能力强。 　　应收账款周转率＝赊销净额／应收账款平均余额 　　３．资产周转率 　　资产周转率指的是企业销售净额和资产总额之间的比率。反映企业对整个总资产 的综合利用效率的高低。该比率高表明企业有很高的使用资金的效率，反之则表明企 业利用资金获取收益的能力较差。 　　资产周转率＝销售净额／资产总额 　　五、企业增长潜力指标分析 　　企业增长潜力一般通过销售收入增长率和利润增长率两个指标进行分析和评价。 以上两个指标可与同行业平均水平相比较，可与国民经济增长比率相比较，从而判断 企业的增长潜力，其中应注意的是利润的增长要与资金的投入相区别，如果利润增长 率小于净资产的增长率，实为负增长。 　　销售收入增长率＝（本年销售收入－上年销售收入）／上年销售收入 　　利润增长率＝（本年利润－上年利润）／上年利润 （ｂｚ２００４１００６７１３） 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　(4)