２００５年８月２２日，宝钢权证上市，这是阔别市场９年之后权证产品首度重 回中国证券市场，受到投资者的极大关注。 　　作为一种衍生金融工具，权证在国外已不罕见，可参照的相关会计准则有 ＩＡＳＢ（国际会计准则委员会）第７号《IASB issues standards to improve disclosures about financial instruments and capital》（２００５）、 ＦＡＳＢ（美国财务会计准则委员会）第１０５号《对具有表外风险和集中信用风险 的金融工具的揭示（１９８９）》以及ＦＡＳＢ第１１５号《关于特定债权性及权益 性证券投资的会计处理》等。我国现行会计制度对此项业务尚未明确其具体会计处理 方法，２００２年１月１日发布的《证券投资基金会计核算办法》也未详细阐述有关 权证的会计处理要求。监管部门日前已向南方、华夏、博时等１０家基金公司以及农 业银行、中国银行等６家银行的基金托管部门发出关于《基金业权证会计处理方案》 的征求意见函，就基金投资权证的会计处理方案广泛征求意见。 　　基金业权证的账务处理关于权证的会计处理问题主要有两个方面，一是权证的确 认，二是权证计量（估值）。其中，确认包括资产和负债的确认以及初始确认、再确 认和终止确认三个阶段；计量的关键问题是权证公允价值的确定方法。从会计学的角 度来看，确认与计量的关系是密不可分的，讨论确认问题时必然要涉及计量方法。 　　按照ＩＡＳＢ的规定，权证的初始确认必须满足两条标准：与金融资产或金融负 债相关的所有风险和报酬已经实质上转移；公司所获取金融资产的成本或公允价值或 所承担金融负债的金额能够可靠计量。 　　基金公司获取的权证应通过“配股权证”总账科目核算，并根据认股权证的不同 性质，在“配股权证”科目下设二级明细核算，即“配股权证--美式权证”和“配股 权证--欧式权证”。以宝钢权证为例，其契约条款中规定“权证持有人在且仅在 ２００６年８月３０日，有权以４．５０元的价格向宝钢集团购买其持有的１股宝钢 股份”。因此，宝钢权证即为欧式权证。具体会计处理如下： 　　１．若基金投资者在股权分置改革中被动获得权证，则在除权日按市价高于配股 价的差额作如下会计分录： 　　借：配股权证--欧式（美式）权证 　　　贷：未实现利得--权证利得 　　若投资者从证券市场上购得权证，则还需按购买成本作如下分录： 　　借：配股权证--权利金 　　　贷：清算备付金由于权证具有“风险有限，获利无穷”的特征，即权证在到期 前如不具行权价值或持有人未申请行使的，其最大损失仅为当初购买权证所支付的权 利金（期权费用），故风险有限。而在到期前，如标的证券价格上涨，则认购权证价 格将随之上涨，因标的证券价格可能无限上涨，故获利无穷。因此，认购权证时支付 的权利金将给投资者带来未来经济利益，应作为一项资产予以确认，如到期前未行使 行权，则将“配股权证--权利金”账户的余额转入“权证损益” 　　科目的借方，作为一项损失列示于当期经营收益表中。 　　２．出售已获取的权证时的会计处理。 　　由于权证具有时效性，过了到期日之后就自动退市，不具行权价值的权证在到期 之后就变成废纸一张，所以投资者通常会在判断所持权证不具行权价值时出售手中所 持有的权证，出售时应作如下会计分录： 　　借：清算备付金 　　　贷：配股权证--权利金权证损益（注：若为出售损失则记借方） 　　３．权证持有期间的会计处理。 　　权证持有期间，基金公司应从配股除权日起到配股确认日止，按市价高于配股价 的差额逐日进行估值。市价计量依据为：开放式基金按当日收盘价、封闭式基金取平 均价进行估值，缺乏市价时采用Ｂ－Ｓ模型计算其公允价值。由于权证的风险性，从 风险控制的角度来看，权证的后续确认采用公允价值计量是合理的，又因为目前基金 持有权证的目的多为投机，故应将市价高于配股价之间的差额直接计入当期损益，在 报告日报表中予以确认。为体现该项损益的浮动性，具体会计处理时，通过“未实现 利得”科目核算。会计分录为： 　　借：配股权证--欧式（美式）权证 　　　贷：未实现利得--权证利得 　　４．配股（行权）时的会计处理。 　　权证到期日，基金公司应按确认的配股价值作如下会计分录： 　　借：股票投资 　　　贷：证券清算款同时，将配股权的估值冲减至零： 　　借：未实现利得--权证利得 　　　贷：配股权证--欧式（美式）权证 　　若在配股缴款期限内未实施配股的（即放弃配股），应将配股权的估值冲减至零： 　　借：未实现利得--权证利得 　　　贷：配股权证--欧式（美式）权证基金业权证的报表披露 　　由于权证的高风险性，基金公司认购或持有的权证应在表内确认并表外披露。资 产负债表日，将“未实现利得--权证利得”的余额列示在经营业绩表中，同时将“配 股权证”科目的余额列示在资产负债表中。在报表附注中应当披露权证的行权价格、 标的证券的现价、标的证券波动率、红利收益率等。 　　以宝钢权证为例的基金业权证会计处理 　　宝钢股份（６０００１９）股权分置改革方案于８月１８日实施。公司流通股股 东每持有１０股流通股股票将获得上海宝钢集团公司支付的２．２股股份和１份认购 权证的对价。方案实施的股权登记日为２００５年７月２２日。２００５年８月１８ 日，上海宝钢集团公司向流通股股东支付的对价（包括股份和认购权证）到账。同日 公司股票复牌。宝钢权证基本条款：证券简称：宝钢ＪＴＢ１；交易代码： ５８００００；权证类型：欧式认购；备兑权证发行人：宝钢集团；标的证券：Ｇ宝 钢；行权价格：４．５０元；行权比例：１，即１份权证可以认购１股宝钢股份；交 易期限：２００５年８月２２日～２００６年８月３０日；到期日：２００６年８月 ３０日（存续期３７８天）。 　　假设某基金公司按股改方案可获１０００万份宝钢权证，则其会计处理如下： 　　１．２００５年８月１８日，即权证到账日，根据当日宝钢股份收盘价４．５８ 元（资料来源：《中国证券报》）与行权价格４．５元的差额： 　　借：配股权证--式权证８０００００ 　　　贷：未实现利得--权证利得８０００００ 　　２．２００５年８月２２日，宝钢权证首日上市交易，最高成交价为１．２６３ 元。假设该基金公司于此价位抛售其中１００万份权证： 　　借：证券清算款１２６３０００ 　　　贷：权证损益１２６３０００ 　　同日，又以１．２６元购入宝钢权证２００万份（至此该公司共拥有１１００份 宝钢权证）： 　　借：配股权证--权利金２５２００００ 　　　贷：清算备付金２５２００００。 　　３．２００５年８月２２日，宝钢股份当日收盘价为４．６３元： 　　借：配股权证--欧式权证６３００００［（４．６３－４．５）× １１００００００－８０００００］ 　　　贷：未实现利得--权证利得６３００００ 　　４．逐日盯市（略）。５．假设该基金公司持有１１００万份宝钢股权至到期日 （２００６年８月３０日）行使认购权，假设２００６年８月２９日宝钢股份收盘价 为４．７３元：借：股票投资４９５０００００（４．５×１１００００００）贷： 证券清算款４９５０００００。 　　同时，将配股权的估值冲减至零： 　　借：未实现利得--权证利得２５３００００［（４．７３－４．５）× １１００００００］ 　　　贷：配股权证--欧式权证２５３００００ 　　６．若该基金公司到期未能行使认购权，则除股权分置改革中被动获得的９００ 万份权证外，另２００万份自证券市场购入的权证成本转作当期损失： 　　借：权证损益２５２００００（１．２６×２００００００） 　　　贷：配股权证--权利金２５２００００ 　　未能行权的１１００万份权证由于过期作废，不再产生任何损益。 　　７．每期期末，基金公司应在报表附注中披露权证的行权价格、标的证券的现价、 标的证券波动率及红利收益率等数据。（a20050905） (4)