【中华财税信息网北京06/06/2005信息】 持股９５％是关键
对于企业因转让其持有的股权而取得的处置收入，国家税务总局《
关于企业股权
投资业务若干所得税问题的通知》（国税发［２０００］１１８号）规定：“企业股
权投资转让所得或损失是指因收回、转让或清算处置股权投资的收入减除股权投资成
本后的余额。企业股权投资转让所得应并入企业的应纳税所得，依法缴纳企业所得税。
企业处置股权发生的股权投资损失，可以在税前扣除，但每一纳税年度扣除的股权投
资损失，不得超过当年实现的股权投资收益和投资转让所得，超过部分可无限期向以
后纳税年度结转扣除。”
同时，为了鼓励和促进企业的改组改制，使其能以尽可能低的税收成本向现代企
业制度转变，国家税务总局《
关于企业股权转让有关所得税问题的补充通知》（国税
函［２００４］３９０号）还规定：“企业进行清算或转让全资子公司以及持股
９５％以上的企业时，应按《国家税务总局关于印发〈企业改组改制中若干所得税业
务问题的暂行规定〉的通知》（国税发［１９９８］９７号）的有关规定执行。投资
方应分享的被投资方累计未分配利润和累计盈余公积金应确认为投资方股息性质的所
得。为避免对税后利润重复征税，影响企业改组活动，在计算投资方的股权转让所得
时，允许从转让收入中减除上述股息性质的所得。按照《
国家税务总局关于〈企业会
计制度〉需要明确的有关所得税问题的通知》（国税发［２００３］４５号）第三条
的规定，企业已提取减值、跌价或坏账准备的资产，如果有关准备在申报纳税时已调
增应纳税所得，转让处置有关资产而冲销的相关准备应允许作相反的纳税调整。因此，
企业清算或转让子公司（或独立核算的分公司）的全部股权时，被清算或被转让企业
应按过去已冲销并调增应纳税所得的坏账准备等各项资产减值准备的数额，相应调减
应纳税所得，增加未分配利润。转让人（或投资方）按享有的权益份额确认为股息性
质的所得。
这就是说投资方只要持有被投资企业９５％或以上的股份，在全部处置其持有的
股份时，不仅属于股息性质部分（净资产与投资成本之差）的转让所得可以在税前扣
除，而且被投资企业已提取的并已作纳税调整的各种资产减值准备数额。也可以作为
股息性质的所得在税前扣除。正是有了这些特殊的规定，企业的股权转让所得有了税
收筹划的空间和可能。
一提起股权转让所得的税收筹划，人们首先想到的是先分配后转让的筹划方法，
先分配后转让果然可以通过减少投资企业的股权转让所得增加股息性质的所得的办法
来达到减轻股权转让所得税负的目的。但是利润分配不仅要以被投资企业有足够的现
金可供分配作为前提，而且还要受到其他方面的诸多限制。
首先，投资企业要具有对被投资企业分配政策的决定权，其次按照《公司法》等
有关法规的规定，企业必须按当年净利润的一定比例提取盈余公积金和公益金，且一
经提取一般不得向投资者分配利润或股利，即使是转增股本也必须保证转增后的盈余
公积金余额不低于注册资本的２５％：最后股权转让过程中产生的溢价也无法通过该
办法来减轻税负。所以先分配后转让的方法对投资者来说节税效果是非常有限的，如
果股东为自然人，则分配与否与投资吝的税负完全没有关系。那么有没有比这更好的
节税办法呢，笔者在这里通过实例介绍几种不同情况下股权转让纳节税方法。
先受让再转让
Ａ企业分别拥有Ｂ企业和Ｃ企业８２％和７０％的股份，Ｃ企业同时持有Ｂ企业
１４％的股份，Ｂ企业的注册资本为１０００万元（Ａ、Ｃ企业均以面值认缴），截
至２００４年１２月３１日，Ｂ企业的所有者权益为１４００万元，其中累计盈余公
积金２３０万元，未分配利润１７０万元；计提的各种资产减值准备（已作纳税调整）
为１００万元，三企业均适用３３％的税率。Ａ企业为了降低对外投资比例和调整投
资结构，决定将其持有的Ｂ企业全部股权以１２３０万元的价款转让给Ｄ企业．同时
Ｃ企业也将其持有的Ｂ企业股权以２１０万元的价款转让给Ｅ企业。上述交易中如果
不考虑其他因素，按国税发［２０００］１１８号文的规定，Ａ、Ｃ企业需缴纳的所
得税分别为（１２３０－８２０）×３３％＝１３５．３万元和（２１０－１４０）
×３３％＝２３．１万元。
如果Ａ企业能换一种思路，即自己先将Ｃ企业持有的Ｂ企业１４％的股权以
２１０万元的价款受让过来，然后再分别按原比例和价款转让给Ｄ企业和Ｅ企业。由
于此时Ａ企业持有Ｂ企业９６％的股权，又是一次性转让，因此按国税函［２００４］
３９０号的规定，Ａ企业取得的转让Ｂ企业的股权所得中，不仅其应分享的Ｂ企业累
计未分配利润和累计盈余公积可以确认为股息性质的所得，而且Ｂ企业已计提并已作
纳税调整的１００万元资产减值准备也可按其应分享的部分确认为股息性质的所得。
在上述一系列的交易过程中，Ｃ企业的税负不变，仍为２３．１万元；Ａ企业由于取
得的转让收入正好等于其应分享的股份、累计未分配利润和累计盈余公积及已计提并
已作纳税调整的资产减值准备，因此不需缴纳所得税。所以通过先受让再转让的方法，
Ａ企业可减轻税负１３５．３万元。
股权置换
对于想通过收购企业股权来实现两个企业或多个企业的合并或将一个企业分拆为
两个以上的企业的投资者来说，可以通过企业股权之间的置换来达到节税的目的。
假如上例中Ｃ企业持有Ｂ企业１８％的股权，其他条件不变。Ａ企业为了调整对
外投资结构，决定以１２３０万元的价款对外转让其持有的Ｂ企业股权，由于Ｂ企业
的业务与Ｄ企业基本相同，因而有意以１５００万元的价款收购Ｂ企业的全部股权并
与之合并。这时如果Ｄ企业分别向Ａ企业和Ｃ企业支付１２３０万元和２１０万元，
则两企业这一业务分别需缴纳所得税１３５．３万元（１２３０－８２０）×３３％
＝１３５．３和２９．７万元（２７０－１８０）×３３％＝２９．７。如果三企业
间能变换一下收购方式，即由Ｄ企业分别向Ａ企业和Ｃ企业支付收购价款２０５万元
和４５万元，Ａ、Ｃ企业其余的Ｂ企业股权转让价款等额转换为Ｄ企业４０％和
８．７８％的股权，根据国家税务总局《关于企业合并分立业务有关所得税问题的通
知》的规定，关于合并企业支付给被合并企业或其股东的收购价款中，除合并企业股
权以外的现金。有价证券和其他资产，不高于所支付的股权票面价值（或支付的股本
的账面价值）２０％的，经税务机关审核确认，当事各方可选择按下列规定进行所得
税处理：被合并企业的股东以其持有的原被合并企业的股权（以下简称旧股）交换合
并企业股权（以下简称新股），不视为出售旧股，购买新股处理。被合并企业的股东
换得新股的成本，须以其所持旧股的成本为基础确定。由于Ａ、Ｃ企业取得的现金收
入分别占取得Ｄ企业股权的２０％，因此其取得的补价收入不需计算缴纳所得税。
通过以上置换，Ｄ企业以比原成本低的现金成本实现了企业的扩张，迅速壮大了
企业实力；Ａ、Ｃ企业不但达到了调整部分股权投资结构的目的，而且还取得了部分
股息性质的投资收益，同时又占有Ｄ企业的一定股权，可谓是一举两得，而且以后条
件成熟或需要时仍可以转让Ｂ企业的股权，这时虽需以原投资成本为基础计算转让所
得，但通过上述置换，节税目的已提前达到。(Ao20050508313)
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