问：补贴收入和免税投资收益孰先弥补亏损？
　　答：税法对补贴收入和免税收益冲抵亏损的顺序并未明确规定，但《国家税务总局关于企业的免税所得弥补亏损问题的通知》（国税发[1999]34号）规定，“如果一个企业既有应税项目，又有免税项目，其应税项目发生亏损时，按照税收法规规定可以结转以后年度弥补的亏损，应该是冲抵免税项目所得后的余额。此外，虽然应税项目有所得，但不足弥补以前年度亏损的，免税项目的所得也应用于弥补以前年度亏损。”根据上述规定，对于应税项目产生的亏损，应用免税项目冲减后的余额才能作为可以延续弥补的亏损。首先要明确什么是应税项目的亏损，补贴收入（免税除外）和经营收入均属于应税项目，是否有亏损应在应税项目之间核算确认，如所有应税项目核算后仍有亏损，再用当年免税项目冲减，如果冲减后还有亏损的，才可作为以后年度延续弥补的亏损额。对于以前年度的亏损，也应先用应税项目的所得弥补，再用免税项目所得弥补。不管是当年产生的亏损，还是以前年度未弥补的亏损，均应当先用应税项目所得弥补。因此，如果补贴收入不属于免税范围，则应优先用补贴收入弥补亏损。如果补贴收入是免税的，则两者之间并无优先顺序。