６月１３日，财政部和国家税务总局联合发布通知，对个人股息红利所得的税收 政策进行调整，出台了《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》，就股权分置试 点改革中有关个人股息红利所得问题作出规定：对个人投资者从上市公司取得的股息 红利所得，暂减按５０％计入个人所得税应纳税所得额，依照现行税法规定计征个人 所得税。通俗地讲，就是按照投资者分红所得金额的一半计征所得税，如果做一下换 算，相当于将股息红利个人所得税的税率从目前的２０％降到了１０％．目前我国股 市投资者的税收有股票交易印花税和股息红利个人所得税两项。根据税法规定，个人 取得利息、股息、红利所得，需按２０％的比例缴纳个人所得税。但依据会计核算原 则，企业法人投资股票的红利所得直接冲减投资成本，无需缴纳红利所得税，因此个 人投资者成为股息红利所得税的纳税主体，也就是说，个人投资者总要比机构投资者 少得２０％的红利。近年来，股票交易印花税多次调低，已由１９９７年最高时的 ５‰，下调至目前的１‰，但市场一直呼吁减免的股息红利个人所得税却没能改变， 其税率一直稳定在２０％．此次调整，对于中小投资者而言，完全是真金白银的“利 好”消息。据业内一位证券分析人士估算，如果按照２００３年度的数据计算， ２００３年上市公司现金分红总额为５５４亿元，股息红利个人所得税减半后，投资 者可以减少税收支出５５．４亿元，以流通股股东占１／３计，广大股民可增加１８ 亿多元的现金红利收入。按照２００４年度的数据计算，２００４年上市公司现金分 红总额为８１８亿元，股息红利个人所得税减半后，投资者可以减少税收支出 ８１．８亿元，以流通股股东占１／３计，广大股民可增加现金红利收入２０多亿元。 而自从上市公司现金分红与再融资挂钩后，企业越来越重视分红，现金红利的增长趋 势也越发明显，股息红利个人所得税减半的政策意味着７０００万股民将得到更多实 质性收益。 　　从长远看，股息红利个人所得税减半，会增加投资者收益，将增强股市投资的吸 引力，有利于吸引追求稳定收益的长线资金入市。同时，该政策还会引导投资者追求 稳定的股息回报，发现有投资价值的优质企业，从而将会进一步凸现蓝筹股的价值， 加速股票市场的结构调整。 　　另外，有关计税日如何确定在此次通知中没有详细的明确说明。由于目前涉及上 市公司分红实施的节点日期共有三个，分别是股权登记日、除息日以及发放日。通知 中的实施计税日到底应该按照哪一个日期来执行没有明确规定，至今也没有执行细则 出台。目前有两种观点得到较多人支持。一种认为，个人投资者的上市公司股息红利 所得税的计税日应该定为股权登记日，因此，登记日在６月１３日之前的上市公司无 须执行新的税收规定。另一种则认为，这一计税日应该定在投资者实际获得股息红利 的日子，即公司实际派息日，因此，只要股息红利发放日在６月１３日及１３日之后 的都应该执行新的税收政策。 (4)