【中华财税网北京11/22/2004信息】　现在的１元钱比１年后的一元钱经济价值 要大一些，为什么？就是因为存在货币时间价值。货币时间价值的核算是会计中级职 称考试中经常遇到的问题，下面就复利终值和现值的实例计算加以演示说明。 　　例：张三拟投资１０万元于一项目，该项目的投资期为５年，每年的投资报酬率 为２０％，张三盘算着：这１０万元本金投入此项目后，５年后可以收回的本息合计 为多少？ 　　分析：由于货币随时间的增长过程与复利的计算过程在数学上是相似的，因此， 在计算货币的时间价值时，可以使用复利计算的各种方法。张三的这笔账实际上是关 于“复利终值”的计算问题。 　　所谓“复利”，实际上就是我们通常所说的“利滚利”。即每经过一个计息期， 要将利息加入本金再计利息，逐期计算。 　　假如张三在期初投入资金１０００００元，利息用ｉ表示，那么经过１年的时间 后，张三的本利和＝１０００００×（１＋ｉ）＝１０００００＋１０００００× ２０％＝１２００００；经过２年的时间后，张三的本利和＝１０００００×（１＋ ｉ）＋［１０００００×（１＋ｉ）］×ｉ＝（１０００００＋１０００００× ２０％）＋（１０００００＋１０００００×２０）×２０％＝１０００００×（１ ＋ｉ）２；依次类推，５年后，张三的本利和＝１０００００×（１＋ｉ）５。我们 称（１＋ｉ）ｎ为复利终值系数，在实际运用时，通常查表得到其解。查复利终值表， 得知当ｉ＝２０％，ｎ＝５时，复利终值系数为２．４８８３，那么５年后张三的本 利和＝１０００００×２．４８８３＝２４８８３０元。 　　通过计算可知，５年后张三将得到本息回报额合计２４．８８万元。 　　假设Ｓ为复利终值，Ｐ为复利现值，那么从上面的计算可知，Ｓ＝Ｐ×（１＋ｉ） ｎ，那么Ｐ＝Ｓ×（１＋ｉ）－ｎ，我们称Ｐ为复利现值。复利现值是指未来一定时 间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说是为取得将来一定本利和现在所需要的 本金。又如，某个私企业向他人融资的年回报率为５％，张三想在１０年后得到一笔 １０万元的回报，他现在应向该企业投资多少人民币？ 　　该例的年回报率为５％，投资期为１０年，终值为１０万元，现在应该投入的本 金Ｐ＝１０×（１＋ｉ）－ｎ 　　＝１０×（１＋５％）－１０ 　　＝１０×０．６１４［查复利现值表得知，（１＋５％）－１０＝０．６１４］ 　　＝６．１４（万元） 　　所以，张三如想在１０年后得到１０万元的本利和，现在应向该个私企业投入 ６．１４万元人民币。（ｂｕ２００４１１１９） 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　(4)