【中华财税网北京10/22/2003信息】　一、单项选择题 　　1．C 2．B 3．A 4．C 5．D 6．C 7．C 8．A 9．D 10．B 　　二、多项选择题 　　1．BC 2．BD 3．ACD 4．ABCD 5．BCDE 6．ABC 7．ABC 8．ACDE 9． ABC 10．AD 　　三、判断题 　　1．√ 2．√ 3．× 4．× 5．√ 6．× 7．√ 8．× 9．× 10．√ 　　四、计算题 　　1、答案： 　　(1)计算追加投资前A投资中心的剩余收益 　　A投资中心的利润额＝2000×15％＝300(万元) 　　A投资中心的剩余收益＝300－2000×10％＝100(万元) 　　(2)计算追加投资前B投资中心的部门资产 　　B投资中心的利润额＝部门资产×15％ 　　B投资中心的剩余收益＝部门资产×15％－部门资产×10％＝200(万元) 　　部门资产＝200÷(15％－10％)＝4000(万元) 　　(3)计算追加投资前公司的投资报酬率 　　投资报酬率＝(2000×15％＋4000×15％)÷(2000＋4000)＝15％ 　　(4)若A投资中心接受追加投资，计算其剩余收益 　　剩余收益＝(2000×15％＋200)－(2000＋1000)×10％＝200(万元) 　　(5)若B投资中心接受追加投资，计算其投资报酬率 　　投资报酬率＝(4000×15％＋150)÷(4000＋1000)＝15％ 　　2、答案： 　　(1)A债券的价值＝80÷(1＋6％)9/12(右上角）＋1080÷(1＋6％)21/12(右上角） 　　＝80÷1．0447＋1080÷1．1074＝76．577＋975．257＝1051．83(元) 　　不可以购买A债券。 　　(2)B债券的价值＝60×20×(P/S，6％，2)＝1200×0．89＝1068(元) 　　不应该购买B债券。 　　(3)C债券的价值＝1000×(P/S，6％，5)＝747(元) 　　600＝1000(P／S，I，5) 　　(P／S，I，5)＝0．6 　　I＝10％，(P／S，I，5)＝0．6209 　　I＝12％，(P／S，I，5)＝0．5674 　　用内插法：债券到期收益串：10．78％ 　　应购买C债券。 　　3、答案： 　　(1)股本＝1000＋1000×10％×1＝1100(万元) 　　盈余公积＝500(万元) 　　未分配利润＝1500－1000×10％×10－1100×0．1 　　＝1500－1000－110＝390(万元) 　　资本公积＝(1000×10％×10－1000×10％×1)＋4000＝4900(万元) 　　合计　　6890(万元) 　　市净率＝每股市价÷每股净资产＝10÷(6890÷1100)＝10÷6．26＝1．6 　　(2)20×2年净利润＝1000×(1＋5％)＝1050(万元) 　　20×2年发放股票股利数＝1100×10％＝110(万股) 　　股利支付率＝1100×0．1÷1000＝11％ 　　则20×2年应发放的现金股利＝1050×11％＝115．5(万元) 　　每股股利＝115．5÷(1100＋110)＝0．95元／股 　　(3)20×2年净利润＝1000x×1＋60％)＝1600(万元) 　　20×2年项目投资权益资金需要量＝2500×60％＝1500(万元) 　　发放现金股利＝1600－1500＝100(万元) 　　4、答案： 　　(1)甲与现行的比较 　　增量收益＝(2600－2400)×20％＝40(万元) 　　增量的应计利息＝(2600÷60)×90×80％×15％－(2400／360)×60×80％×15％ 　　＝30(万元) 　　增量的坏账损失＝2600×2．5％－2400×2％＝17(万元) 　　增量的收账费用＝20－40＝－20(万元) 　　增量的税前净损益＝(40－30－17＋20)＝13(万元) 　　(2)乙与现行的比较 　　增量收益＝(2200－2400)×20％＝-40(万元) 　　增量的应计利息＝(2200÷360)×30×15％－(2400÷360)×60×15％ 　　＝－32．5(万元) 　　增量的坏账损失＝2200×1％－2400×2％＝－26(万元) 　　增量的收账费用＝35－40＝－5(万元) 　　增量的税前净损益＝－40＋32．5＋26＋5 　　＝23．5(万元) 　　通过上述计算可知，应改变现行收账政策，并且选择乙方案。 　　5、答案： 　　A公司资产负债表　　　　 单位：元 　　资 产　　　　　　 负债及所有者权益 货币资金　　　　 5000　　应付账款　　　　10000 应收账款净额　　20000　　应交税金　　　　 7500 存货　　　　　　10000　　长期负债　　　　17500 固定资产净额　　50000　　实收资本　　　　60000 　　　　　　　　　　　　 未分配利润　　－10000 合 计　　　　 85000　　总 计　　　　 85000 　　①计算存货项目金额 　　由于销售毛利＝销售收入－销售成本＝40000(元) 　　销售收入／年末存货＝14 销售成本／年末存货＝10 　　所以：(销售收入－销售成本)／年末存货＝14－10 　　即：40000／年末存货＝4 　　则：存货项目金额＝10000(元) 　　②计算应收账款净额 　　应收账款净额＝85000－5000－10000－50000＝20000(元) 　　③计算应付账款金额 　　先算出流动资产金额： 　　流动资产＝5000＋20000＋10000＝35000(元) 　　又由于流动比率＝流动资产／流动负债 　　2＝35000÷流动负债 　　可求得流动负债＝35000÷2＝17500(元) 　　则：应付账款项目金额＝流动负债－应交税金 　　＝17500－7500 　　＝10000(元) 　　④计算所有者权益 　　产权比率＝负债总额÷所有者权益总额＝0．7 　　负债总额＋所有者权益总额＝资产总额＝85000(元) 　　即：0．7×所有者权益＋所有者权益＝85000(元) 　　则：所有者权益＝85000×1．7＝50000(元) 　　⑤计算未分配利润项目金额 　　未分配利润＝所有者权益－实收资本＝50000－60000＝－10000(元) 　　⑥计算长期负债项目金额 　　长期负债＝资产总额－所有者权益－流动负债＝85000－50000－17500＝17500( 元) 　　五、综合题 　　1、答案： 　　5月份实现目标利润的销售收入 　　销售收入×(1－50％)－1500＝1000(元) 　　所以实现目标利润的销售收入＝5000(元) 　　同理：6、7、8、9、10月份实现目标利润的销售收入分别为6000元、7000元、 8000元、9000元、10000元 　　第三季度的预计总利润＝2000＋2500＋3000＝7500(元) 　　所以预交所得税17500×40％＝3000(元) 　　(见下页表) 　　　　 预计损益表 项目　　　　　　　　 第三季度 一、销售收入　　　　 24000 销售成本　　　　　　 24000×50％＝12000 经营费用　　　　　　 4500 财务费用(利息费用)　　 150 二、营业利润　　　　 7350 投资收益 营业外收支净额 三、利润总额　　　　 7350 所得税(预计)　　　　 3000 四、净利　　　　　　 4350 　　　　　　　　　　 第三季度预计资产负债表 　　项目　　　　季初数　　 季末数　　　　 项目　　 季初数　　季末数 现金　　　　　　 6000　　　　 6400　　　　 应付账款　　 3000　　 4500 应收账款　　　　 5300 8000×10％＋9000× 短期借款　　 3000 　　　　　　　　　　　　80％＝8000　　　　 长期负债　　 6500　　 6500 存货　　　　　　 4000　　　　 4000　　　　 负债合计　　 9500　　 14000 固定资产原值　　12000　　　　20000　　　　 股本 减：折旧　　　　 120 120＋2250＝2370　　 资本公积　　 1000　　 1000 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　留存收益　　 9000　　 9000 资产总计　　　　　　　　　　　　　　　　　　权益总计　　 7680 7680＋4350　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＝12030 　　　　　　　　27180　　　　36030　　　　　　　　　　 27300　　 36030 月份　　　　　　　　　　　　 五 六 七 八 九 十 工作底稿 目标利润　　　　　　　　　　1000 1500 2000 2500 3000 3500 销售收入　　　　　　　　　　5000 6000 7000 8000 9000 10000 收账： 销货当月(销售收入的20％)　　　　　　 1400 1600 1800 销货次月(销售收入的70％)　　　　　　 4200 4900 5600 销货再次月(销售收入的10％)　　　　　　 500 600 700 收账合计　　　　　　　　　　　　　　 6100 7100 8100 采购金额　　　　　　　　　　　　 3000 3500 4000 4500 购货付款(延后1个月)　　　　　　　　 3000 3500 4000 现金预算 (1)期初余额　　　　　　　　　　　　 6000 6350 6200 (2)收账　　　　　　　　　　　　　　 6100 7100 8100 (3)购货　　　　　　　　　　　　　　 3000 3500 4000 (4)工资　　　　　　　　　　　　　　　　650 650 650 (5)固定付现费用　　　　　　　　　　　　100 100 100 (6)预交所得税　　　　　　　　　　　　　　　　 3000 (7)购置固定资产　　　　　　　　　　 8000 (8)现金多余或不足　　　　　　　　　　 350 9200 6550 (9)向银行借款(1000元的倍　　　　　　 6000　　 3000 数) (10)偿还银行借款(1000元的 倍数，期末归还)　　　　　　　　　　　　　　3000 (11)支付借款利息(各季度末支 付借款的应计利息，年利率　　　　　　　　　　　　 150 12％) (12)期末现金余额(最低6000 元)　　　　　　　　　　　　　　　　 6350 6200 6400 　　其中：季末支付借款的应计利息＝6000×1％×2＋3000×1％×1＝150(元) 　　由于期初期末存货相等，所以本月采购量＝本月销售量，采购金额(按进价采购， 占收入50％) 　　2、答案： 　　(1)计算2002年利息总额 　　因为：税前利润＝420÷(1－40％)＝700(万元) 　　DFL＝EBIT÷(EBIT－I) 　　且EBIT＝税前利润＋I 　　所以：1．5＝(700＋I)÷700 　　所以：利息I＝350(万元) 　　(2)计算2002年已获利息倍数 　　息税前利润总额＝700＋350＝1050(万元) 　　已获利息倍数＝1050÷350＝3 　　(3)计算2002年经营杠杆系数 　　边际贡献＝EBIT＋固定成本＝1050＋(2350－350)＝3050 　　经营杠杆系数＝3050÷1050＝2．90 　　(4)计算2002年债券筹资的资金成本 　　债券年利息额＝350×40％＝140(万元) 　　每一债券利息额＝140÷1＝140(元) 　　债券筹资成本＝[140×(1－40％)]÷[1050×(1－2％)]＝8．16％ 　　(5)(EBIT－350)×(1－40％)／(1000＋20)＝(EBIT－350－1000×9％)×(1－40 ％)／1000 　　EBIT＝4940 　　由于追加投资项目后总EBIT＝1050＋200＝1250，所以应该追加发行股票。 　　3、答案： 　　旧设备的平均年成本 　　＝[7000＋3000×(P／S，10％，1)＋3500×(P／S，10％，2)＋4000×(P／S，10 ％，3)＋4500×(P／S，10％，4)－1000×(P／S，10％，4)](P／A，10％，4) 　　＝(7000＋3000×0．909＋3500×0．826＋4000×0．751＋4500×0．683－1000 ×0．683)／3．170 　　＝5682．18(元) 　　新设备的平均年成本 　　＝[20000－2000×(P／S，10％，8)／(P／A，10％，8)＋2000 　　＝(20000－2000×0．467)／5．335＋2000 　　＝5573．76(元) 　　据以上计算结果，新旧设备的年平均成本相差不大，新设备的平均年成本略低， 因此应该购入新设备。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(4)