【中华财税网北京07/12/2002信息】　一、单项选择题 　　 1、作为企业财务管理目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于（）。 　　 A、考虑的资金时间价值因素　B、反映了创造利润与投入资本之间的关系　 C、考虑了风险因素　D、能够避免企业的短期行为 　　 2、没有风险和通货膨胀下的均衡点利润是指（）。 　　 A、固定利率　B、基准利率　C、纯利率　D、名义利率 　　 3、与年金终系数互为倒数的是（）。 　　 A、年终现值系数　B、投资回收系数　C、复利现值系数　D、偿债基金系数 　　 4、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（）。 　　 A、公司管理权　B、分享盈余权　C、优先认股权　D、剩余财产优先要求权 　　 5、相对股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（）。 　　 A、筹资速度慢　B、财务风险高　C、筹资成本高　D、借款弹性差 　　 6、下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（）。 　　 A、租凭设备价款　B、租赁期间利息　C、租赁手续费　D、租赁设备维护费 　　 7、可收回优先股的收回决定权在（）。 　　 A、证券监管部门　B、优先股股东　C、发行股票公司　D、政府主管部门 　　 8、租赁筹资最主要的缺点是（）。 　　 A、税收负担重　B、限制条款多　C、筹资速度慢　D、资金成本高 　　 9、某企业拟以“2／10，n／30”的信用条件购进原料1000万元，则企业丧失现 金折扣的机会成本为（）。 　　 A、2％　B、10％　C、30％　D、36.73％ 　　 10、一般而言，在其他因素不变的情况下，固定成本越高，则（）。 　　 A、经营杠杆系数越小，经营风险越大　B、经营杠杆系数越大，经营风险越小　 C、经营杠杆系数越小，经营风险越小　D、经营杠杆系数越大，经营风险越大 　　 11、下列项目投资决策评价指标中，属于反指标的是（）。 　　 A、净现值　B、获利指数　C、静态投资回收期　D、内部收益率 　　 12、下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是（）。 　　 A、内部收益率　B、投资利润率　C、净现值率　D、获利指数 　　 13、在证券投资中、因通货膨胀带来的风险是（）。 　　 A、违约风险　B、利息率风险　C、购买力　D、流动性风险 　　 14、影响证券投资的主要因素是（）。 　　 A、安全性　B、收益性　C、流动性　D、期限性 　　 15、下列项目中不属于信用条件的是（）。 　　 A、现金折旧　B、商业折旧　C、信用期间　D、折扣期间 　　 16、在影响收益分配政策的法律因素中，目前、我国相关法律尚未作出规定的 是（）。 　　 A、资本保全约束　B、资本积累约束　C、偿债能力约束　D、超额累计利润约束 　　 17、下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（）。 　　 A、产权比率　B、现金比率C、有形净值负债表　D、利息保障倍数 　　 18、权益系数在数值上等于（）。 　　 A、1/（1-产权比率）　B、1/／（1-资产负债表）　 C．产权比率／（1-产权比率）　D、资产负债率／（1－资产负债率） 　　 19、计算自有资金利润率指标时的利润是指（）。 　　 A、利润总额　B、息税前利润　C、净利润　D、边际利润 　　 20、财务杠杆作用存在的前提是由于存在（）。 　　 A、普通股股息　B、资金成本　C、固定成本　D、固定财务费用 　　二、多项选择题 　　 1、相对于其他企业而言，公司制企业的主要优点是（）。 　　 A、受政府管制少　B、筹资方便　C、承担有限责任　D、利润分配不受限制 　　 2、筹集长期资金的方式通常有（）。 　　 A、吸收投资　B、发行股票　C、发行债券　D、融资租赁 　　 3、普通股股东所拥有的权利包括（）。 　　 A、分享盈余权　B、优先认股权　C、转让股份权　D、优先分配剩余财产权 　　 4、优先股的优先权主要有（）。 　　 A、优先分配股利　B、优先投票权　C、优先分配剩余资产　D、管理权优先 　　 5、财务管理中杠杆原理的存在，主要是由于企业（）。 　　 A、约束性固定成本的存在　B、酌量性固定成本的存在　 C、债务利息　D、优先股股利 　　 6、以下各项上，属于项目投资总额组成部分的有（）。 　　 A、原始总投资　B、建设期资本化利息　C、项目计算期资本化利息　 D、生产经营流动资金 　　 7、按照资本资产定价模式、影响特定股票收益率的因素有（）。 　　 A、无风险的收益率　B、平均风险股票的必要收益率　 C、特定股票的β系数　D、财务杠杆系数 　　 8、企业持有现金的动机有（）。 　　 A、预防动机　B、交易动机　C、投资动机　D、投机动机 　　 9、在存货模式下确定最佳现金持有量的相关成本包括（）。 　　 A、机会成本　B、管理成本　C、短缺成本　D、转换成本 　　 10、在存货管理的ABC法中，对存货进行分类的标准可以是（）。 　　 A、数量标准　B、质量标准　C、金额标准　D、重量标准 　　三、判断题 　　 1、对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准 离差率指标。（） 　　 2、对借款企业而言，被偿性余额实际上是提高了企业的实际利率，加重了企业 的利息负担。（） 　　 3、发行可赎回优先股，一般都附有收回性条款，至于是否收回、何时收回，均 由优先股股东来决定。（） 　　 4、由于留存收益是企业利润所形成的，不是外部筹资所取得的，所以留存收益 没有成本。（） 　　 5、只要企业存在固定成本，就存在经营杠杆作用。（） 　　 6、流动负债融资的利息不固定，偿还期限短，加之成本高，因而风险大。（） 　　 7、一般说来，变动成本和直接成本都是可控成本，固定成本和间接成本都是不 可控成本。（） 　　 8、在总资产报酬率不变的情况下，资产负债率越低，自有资金利润率越高。（） 　　 9、弹性预算只是一种编制费用预算的方法。（） 　　 10、固定股利政策不利于股票价格的稳定与上涨。（） 　　四、计算分析题 　　 1、某公司发行5年期的债券，面值为5000元，付息期为一年，票面利率为10％。 　　要求： 　　（1）计算市场利率为8％时的债券发行价格； 　　（2）计算市场利率为10％时的债券发行价格； 　　（3）计算市场利率为12％时的债券发行价格。 　　 2、某公司1999年12月31日的资产负债表简表如下： 　　该公司1999年的销售收入为10000万元，现在还有剩余生产能力，增加收入不需 要增加固定资产投资。假定销售净利率为10％，净利润的60％将分配给投资者，2000 年的销售收入将提高20％。 　　要求： 　　（1）预测2000年需要增加的资金量； 　　（2）预测2000年需要向外筹集的资金量； 　　 3、某公司的普通股基年股利为6元，估计年股利增长率为6％，期望的收益率为 15％，打算两年以后转让出去，估计转让价格为30元。要求，计算普通股的价值。 　　 4、某公司某年全年利润总额是2000万元，所得税税率为33％，需要用税后利润 弥补的亏损额是50万元，公司按规定提取法定公积金和公益金后，不再提取任意盈余 公积；第二年的投资计划拟需资金1200万元。该公司的目标资金结构为自有资金占 60％，借入资金占40％。另外，该公司流通在外的普通股总额为2000万股，没有优先 股。要求： 　　（1）计算该公司当年可发放的股利的额度； 　　（2）计算在剩余政策下，该公司当年可发放的股利额及每股股利。 　　 5、某企业有关财务信息如下：速动比率为2:1，长期负债是短期投资的4倍；应 收账款为400万元，是速动资产的50％、流动资产的25％，同固定资产的价值相等、 所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的2倍。要求：根据以上信息， 编制资产负债表。 　　 6．某公司1999年财务杠杆系数为2，净利润为670万元，所得税税率为33％，该 公司全年固定成本总额为1500万元，公司年初发行了一种债券，数量为1万张，每张 面值为1000元．发行价格为1100元，债券年利息为当年利息总额的10％，发行费用占 发行价格的2％。 　　要求：根据上述资料计算如下指标： 　　（1）1999年利润总额； 　　（2）1999年利息总额； 　　（3）1999年总税前利润总额； 　　（4）1999年经营杠杆系数； 　　（5）1999年债券筹资成本（计算结果保留两位小数） 　　五、综合题 　　某公司预测的年度赊销收入为3000万元，信用条件为“n／30”，变动成本率为 70％．资金成本率为12％，该公司为扩大销售，拟定了两个信用条件备选方案； 　　 A、将信用条件放宽到“n／60”，预计坏账损失率为3％，收账费用70.2万元。 　　 B、将信用条件改为“2／10，1／20，n／60”，估计约有60％的客户（按赊销 额计算）会利用2％的现金折扣，15％的客户会利用1％的现金折扣，坏账损失率为 2％，收账费用为58.78万元。 　　以上两方案的使销售收入增长10％。 　　要求：根据上述资料，填列下表（只须列出方案B的计算过程），并就选用哪种 方案作出决策。 　　 参考答案： 　　 　　一、单项选择题 　　 1、B　2、C　3、D　4、D　5、B　6、D　7、C　8、D　9、D　10、D　11、C　 12、B　13、C　14、B　15、B　16、D　17、B　18、B　19、C　20、D 　　二、多项选择题 　　 1、BC　2、ABCD　3、ABC　4、AC　5、ABCD　6、AB　7、ABC　8、ABD　9、AC　 10、AC 　　三、判断题 　　 1、×　2、√　3、×　4、×　5、√　6、×　7、×　8、×　9、×　10、×? 　　四、计算分析题 　　 1、（1）市场利率为8％时的债券发行价格为： 　　 5000×10％×（P/A，8％，5）＋5000×（P/F，8％，5）=5399.35（元） 　　（2）市场利率为10％时的债券发行价格为5000元。 　　（3）市场利率为12％时的债券发行价格为： 　　 5000×10％×（P／A，12％，5）＋5000×（P／F，12％，5）＝4639.4（元） 　　 2、（1）2000年需要增加的资金需要量为： 　　 10000×20％×［（500＋155＋3000）／10000-（50＋1000）／10000） ＝2000×（50％－15％）=700（万元） 　　（2）2000年需要对外筹措的资金量为： 　　 700-10000×（1＋20％）×10％×（1-60％）=220（万元） 　　 3、股票价格=6×（1＋16％）／（1＋15％）＋6×（1＋6％）2／（1＋15％）2 ＋30／（1＋15％）2=33.31（元） 　　 4、（1）税后净利润=2000×（1－33％）=1340（万元） 　　弥补亏损后的利润=1340-50=1290（万元） 　　提取盈余公积=1290×15％=193.5（万元） 　　当年可发股利的最高额度=1290－193.5=1096.5（万元） 　　（2）当年可发放的股利额=1096.5－1200×60％=376.5（万元） 　　每股股利=376.5／2000=0.19（元） 　　 5、资产负债表简表如下： 　　 6、（1）利润总额=670/（1-33%）=1000（万元） 　　（2）EBIT/（EBIT-I）=DEF 　　 EBIT/1000=2 　　 EBIT=2000（万元） 　　 I=2000－1000=1000（万元） 　　（3）息税前利润=EBIT=2000（万元） 　　（4）经营杠杆系数 =（1500＋2000）／2000=1.75 　　（5）债券筹资成本=1000×10％×（1－33％）÷［1100×（1－2％）］×11％ =6.22％ 　　五、综合题 　　从上表可见，方案B的信用成本后收益（801.94万元）大于方案A的信用成本后收 益（774.6万元），因此应选择方案B。 　　 (2)