【中华财税网北京07/08/2002信息】　2．投资活动的现金流量 康佳这部分现金流入主要来源于：收回役资所收到的现金、取得役资收益收到的 现金、处置固定资产和其他长期资产而收到的现金三部分，现金流入总额比去年增加 3300万。其中，增幅最大的项目是取得的投资收益，增加1600万。该部分应包括企业 投资取得的现金股利、利息及分红利润收取的现金。从资产负债表中我们看到：应收 股利一项下降了(即收回了)近3000万，而利润表中今年的投资收益是8600万的亏损。 这些信息表明：企业投资收益产生的现金流入，主要来源于上年应收股利的收回，而 本年的投资收益是亏损，表明了该项现金来源未来的不确定性。投资活动的另一部分 现金流入是处置固定资产和其他长期资产而收到的现金1000万，而在现金流量表补充 资料中看到处置长期资产亏损300多万。这些信息表明：来源于长期资产的处置1000 万的现金流入是在亏损状况下产生的，同时这种现金来源是不具有持久性的，毕竟企 业不可能长期依赖处置资产来满足其对现金的需求。 投资活动的现金流出总额为1．79个亿，其中为投资所支付的现金1．23个亿，主 要用于房地产、传煤方面的投资，反映了企业在寻找新的利润增长点方面的一些举措， 这些投资未来的收益情况，需要投资者予以进一步关注。 康住投资活动的现金流入小于现金流出，净流量为负的1．26个亿，说明企业以 注投资项目效益不佳，为此企业在投资上又有了新举措。因此投资活动现金净流量表 现为负数，并不见得是不好的结果，关键取决于新的投资项目未来创造现金的能力。 3．筹资活动的现金流量 这部分的现金流入是5个亿的借款，通过资产负债表了解这是一项流动负债。筹 资活动的现金流出主要是为偿还债务支付的现金10个亿，最终导致该部分现金净流量 为负的6个亿。这些数据表明：康住筹资来源主要依赖于短期借款，这里的问题是： 一、短期筹资能否满足长期投资的需求?二、短期筹资的偿债压力较大。我们看到： 本年内企业偿还了10个亿的债务，而只借入5亿流动负债，而资产负债表中反映的企 业负债比例是52．6％，并不算高。因此，我们认为，康佳在积极培养新的拳头产品 和开拓新的投资项目的发展思路下，应在扩大筹资来源、特别是长期筹资来源上有更 大的作为。 康佳集团股份有限公司现金流量表摘要 2001年度 单位：人民币千元 项目 2001年度2000年度 投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金 15，297 18，604 取得投资收益收到的现金 16．382 49 处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金10，441 403 现金流入小计 52，437 19，057 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金55，167 161，707 投资所支付的现金 123，860 111，213 现金流出小计 179，040 272，921 投资活动产生的现金流量净额 -126，603 -253．863 筹资活动产生的现金流量： 吸收投资所收到的现金 0 0 借款所收到的现金 500，000 753，000 现金流入小计 500．000 753．O00 偿还债务所支付的现金 1，O06，822 657，382 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 86，255 215，291 现金流出小计 1，106，312 883，780 筹资活动产生的现金流量净额 -606，312 -130，780 汇率变动对现金的影响 -1，493 -1，226 现金及现金等价物的净增加额 -458，596 -336，685 （b2002070400313） (2)