【中华财税网北京08/13/2001信息】 一、主管财务的经理能在一个复杂的金融 网络中发挥其作用，这是因为在现代经济中，储蓄和投资功能由不同的经济机构来完 成。储蓄剩余单位(这个单位可以是企业或是个人)拥有金融资产，即它的储蓄额超过 其在不动产方面的投资。另一方面，储蓄赤字单位发生金融负债，他们的现行储蓄比 其在不动产方面的投资少。各种各样的大量金融债权，包括期票票据、债券和普通股， 都是储蓄赤字单位发行的。 储蓄剩余单位的资金转移或者储蓄赤字单位的资金获得就产生了金融资产和金融 负债。金融市场是由产生各种金融资产和金融负债的所有交易形成的。 二、图3-1金融市场、财务经理和企业（略）说明了财务负责人通过金融市场把 一个企业(公司)的融资与其融资渠道联系在一起的状况。 从总体看，企业是储蓄赤字单位，它筹措资金以投资去生产更多产品和提供更多 的服务。作为把资金配置到它们最有效率的用途上去的过程的一部分，财务负责人具 有两方面的重要职责范围： (1)通过金融市场筹集外部资金。 --可用什么筹资形式和渠道? --怎样才能高效筹资? --最经济的金融组合是什么? --对金融来源的收益和偿付的时间和形式是什么? (2)保证筹集到的资金得到高效运用。 --资金应配置到什么项目和产品上? --为生产产品或提供服务应获得什么资产和资源? --怎样监督资金的运用以便它们被最有效地配置到各种经营活动中？ 财务经理的职责正是在不同的金融市场上作出这些选择以满足企业对资本的需求。 三、作为财务经理环境的一个重要部分，经济的金融部门是由金融市场、金融机 构和金融工具组成的。 金融市场涉及金融资产和金融负债的产生和转移。财务经理利用这些市场为其公 司的经营和发展筹集必需资金，并且运用经营中暂时闲置的资金。资金由储蓄剩余单 位提供到储蓄赤字单位使用。资金的移动可以直接在储蓄剩余单位和储蓄赤字单位间 进行，或者通过像银行这样的金融中介来进行。金融中介机构吸收金融负债是为了创 造金融资产，并且一般经由其专家配置这些资产和负债后常常获利。金融中介机构的 运作和金融市场，一般带来实物资源更有效率的配置。 货币市场涉及期限不到一年的金融资产和金融负债，而资本市场涉及期限较长的 转让。由于大多数企业是储蓄赤字单位，因此财务厂长关心金融市场、金融中介和金 融工具的选择，以最适合企业的融资需要。同时财务厂长也关心怎样运用好短期闲置 资金的决策。 股票和债券的最初销售叫做初级市场。随后就在二级市场，有组织的交易所进行 交易。场外交易市场，即第三市场是经纪人交易市场。在第三市场，经纪人或商人在 全国作为市场决定者行事。有时大宗股票直接在单位投资者中间进行交易，从而形成 了第四市场。 除现金买卖股票或债券外，保证金交易涉及到借款。保证金要求不时变化。卖空 是一种卖出现在不占用的证券的做法，预期以后可以有机会以较低的价格再买进它们 (这就是说，如果证券价格下跌，卖空者受益)。卖空和保证金交易使市场趋为活跃， 并且有利于在价格波动较小的条件下提高买卖证券的能力。 企业主要使用两种融资形式：通过普通股的权益融资和各种形式的债务融资。存 在许多可供选择的债务工具。它们期限不同，条件不同以及借款者(债务发行者)无能 力偿还债务时的风险程度也不同。融资渠道的范围正日益国际化。 (3)