【中华财税网北京07/23/2001信息】 可转换公司债券 (简称可转债)是指发行人 依法定程序发行，在一定期间内依据约定的条件可转换成股份的公司债券。可转债是 金融创新浪潮中的新产品，由于它具有筹资和避险双重功能，比单纯的筹资工具(如股 票、债券)和避险工具(如期货)更具有优势，因此，成为当今国际金融市场上独具魁力 的筹资工具，成为许多国家金融资产的重要组成部分。我国从1991年8月起先后发行了 琼能源、成都工益、深宝安等可转债。本文就可转债的性质、利弊及核算作一详细介 绍。 一、可转债的性质及利弊 可转债是一种具有双重性质的混合性债券，兼有债券和股票两种性质。对发行企 业前言，既有负债性质，又有所有者权益性质；对投资人而言，既有债权性质，又有 股权性质。 由于可转债的双重性质，债券持有者在规定的转换期内可以行使转换权利，将债 券转化为股票，则债券持有者由债权人转换为企业的股东，享受股东的权利；相反， 如果债券持有者在规定的时间内末行使转换权利，即末将债券转换为股份，则债券持 有者有权要求企业偿还债务本息。因此，对于投资者和发行企业来说均是有利的。首 先，对于发行者来说，其一可转债的利率比其他债券的利较低，利息支出相对较少， 以较低的资金成本筹集到长期使用的资金；其二如果发行企业直接增发股票有困难的， 如财务制度不健全、信用地位不稳定等，可以通过发行可转债的方式，在债券持有者 不追加投资的情况下增加收益，使其成为发行企业的股东，达到增资的目的。其次， 对于债券持有者来说，其一在发行企业效益较差的情况下，债券持有者作为企业债权 人，有权要求企业偿还固定的本息。即便在发行企业破产清算的情况下，债权人的清 偿权也位于股东之前，其经济利益有一定保障；其二在发行企业效益较好时，债券持 有者将债券转换为股份，可以享受股利和资本增值的利益，同时在股市上，当该种股 票的价值上涨时，选择有利时机，将股票卖出，也可以获得较高的投资回报。 当然，发行可转债也存在一些问题，主要表现在(1)稀释股权，一旦可转债转化为 股权，就会加大普通股数量，而收益额不变，则普通股每股收益下降。(2)呆滞债券， 可转债通常被看作递延的股权资金，如果转换价格定得太高，这种债券未必被转换， 即使转换价格较低，如果股票不涨或下降，则转换也不会发生。这种可转换债券称为 “呆滞债券”。这种债券有可能降低公司筹资的灵活性，增加公司的财务风险，在一 定程度上有可能抵消可转债高于普通股市价发行所带来的好处。(3)低成本筹资的时间 性，一旦可转债转化为普通股，这种低成本的优势就会消失。 二、可转债的会计处理 可转债的会计处理应考虑可转换债券的转换比例及转换时间等，下面就投资方和 筹资方分别进行核算。 (一)投资方的核算。作为投资方购入的可转债，在转股以前，属于债权性质的投 资，其会计处理与长期债权投资的核算相同，计提利息，并摊销溢折价。在转股时， 按账面价值结转(包括面值、应计利息、溢折价及提取的减值准备)作为转换基础，除 了债券面值不足转换为1股按规定可收回现金之外，其余均转为股权投资，作为转股后 的股权投资成本。 　　例：某股份有限公司经批准于1996年1月1日发行5年期10000000元的可转债，票面 利率为6%，发行价为10200000元(不考虑发行费用)，并由Y企业全部购买。债券发行一 年后可转换为股份，每100股转普通股4股，股票面值为1元。假如转换日为1997年4月1 日，1997年1月1日一1997年3月1日尚未计提利息。若债券投资者全部将债券转为股份。 会计分录如下: (1)购买时： 借：长期债权投资--可转换债券投资(债券面值) 10000000 --可转换债券投资(债券溢价) 200000 贷：银行存款 10200000 　　(2)按年计提利息时 借：长期债权投资一一可转换债券投资(应计利息) 600000 贷：长期债权投资一一可转换债券投资(债券溢价) 40000 投资收益 560000 (3)转换为股份时，先计提利息 尚未计提的利息 =10000000×6%×3÷12=150000元 尚未摊销的溢价=200000÷5÷12×3=10000元 借：长期债权投资 可转换债券投资 贷：长期债权投资-一一可转换债券投资 投资收益 140000 (4)转换为股份时 借：长期股权投资一一某企业 10900000 贷：长期债权投资--可转债投资(债券面值) 10000000 可转债投资(应计利息) 750000 可转债投资(债券溢价) 150000 核算时应注意，可转换债券转为股份时，应确认转换日尚未确认的利息收入及应 摊销的溢折价，并记入当期投资收益。 (二)发行方可转债的核算。对发行企业来说，企业发行的可转债应作为长期负债， 可在“应付债券”科目中设置“可转换公司债券”细科目进行核算。同时应注意：第 一，可转换债券在末转换为股份前，其发行的核算与一般债券发行核算相同，即按期 计提利息，并摊销溢折价。第二，可转债到期未转为股份的，按可转债募集说明书的 约定，于期满5个工作日内偿还本息，其分录与一般公司债券相同。第三，可转债转 股时，如债券面额不足1股股份的部分，企业以现金偿付。第四，可转债转股时，按债 券账面价值结转，不确认转换损益。即借记“应付债券--可转债 (债券面值)”，按末 摊销的溢折价借记 (或贷记)“应付债券--可转债(溢折价)”科目，按已提的利息借记 “应付债券--可转债(应计利息)”科目，按股票面值和转换的股数计算的面值总额， 贷记“股本”科目，实际以现金偿付的不可转换部分，贷记“现金”科目，借贷方差 额，贷记“资本公积--股本溢价”科目。以下举例说明，同上例。 　　（1） 发行时： 　　借：银行存款 10200000 贷：应付债券--可转债（债券面值） 10000000 --可转债(债券面值) 200000 (2)1997年末计算利息并摊销溢折价 借：在建工程(财务费用) 560000 应付债券--可转债(债券溢价) 40000 贷：应付债券--可转债(应计利息) 600000 (3)在转换日先计提利息并摊销溢价 借：在建工程(财务费用) 140000 应付债券--可转债(债券溢价) 10000 贷：应付债券--可转债(应计利息) 150000 (4)转股时 可转股数=10000000÷100×4=400000股，则股本为40万。 借：应付债券——可转债(债券面值) 10000000 ——可转债(应计利息) 750000 ——可转债(债券溢价) 150000 贷：股本 400000 资本公积 10500000 (3)