【中华财税网北京05/17/2001信息】 引言 会计报表粉饰是企业管理当局采用编造、变造、伪造等手法编制会计报表，掩盖 企业真实财务状况、经营成果与现金流量情况的行为。从目前看，会计报表粉饰现象 非常普遍。在上市公司，近几年来相继出现的几宗大案， "琼民源"、 "红光实业"、 "东方锅炉"、 "大庆联谊"等，其手段之高明、性质之恶劣、范围之广泛，业已 引起有关方面对会计报表粉饰行为的极大关注。在非上市公司，不管是国有企业，还 是外商投资企业、私营企业，均存在较为严重的会计报表粉饰问题，只不过因其涉及 的利益集团不是十分广泛而未引起人们的重视罢了。从"中农信"倒闭、"株洲有色"巨 亏到今天的中创、广信事件，都暴露出严重的会计报表粉饰问题，而这仅仅是冰山一 角。 会计报表粉饰问题不仅在国内有，在国外也有。美国证券交易委员会主席阿 瑟·利维特最近在一次题为《数字游戏》的讲演中指出：上市公司面临的必须达到市 场对其盈利预期的压力，使得公司将日常的经营活动摆到了次要的位置，公司经理、 审计师以及证券分析师相互默契，参与操纵利润，危害了证券市场。可见，在美国， 上市公司亦存在严重的会计报表粉饰问题。再看东南亚金融危机，根据世界银行行长 沃尔芬森的报告，这次金融危机的一个重要原因与这些国家的会计信息透明度和真实 性不高有关。在倒闭前，这些企业集团和金融机构报送的会计报表均体现出良好的财 务状况和经营业绩。可见，会计报表粉饰也是造成东南亚金融危机的一个重要原因。 会计报表粉饰问题会产生严重的经济后果。在我国证券市场的发展过程中，在企 业改革的深人和利益分配机制的转换中，会计报表粉饰问题已引起广大投资者、债权 人、政府主管部门和会计准则制定机构的极大关注。然而，由于会计报表粉饰行为的 复杂性和隐蔽性，使得准确判断企业管理当局是否进行了会计报表粉饰，在什么情况 下容易产生会计报表粉饰行为，企业管理当局主要通过哪些手法进行会计报表的粉饰， 如何识别防范会计报表粉饰行为等问题成为当前迫切需要解决的问题。 会计报表粉饰的动机 本文将系统地介绍会计报表粉饰的动机。根据对实际情况的观察，国有企业粉饰 会计报表的动机包括以下七个方面： 奖金动机 众所周知，国有企业的经理厂长以及其他管理人员，甚至是企业的职工，其能否 获得奖金以及奖金的具体数额，往往与企业的经营业绩挂钩。而企业经营业绩的考核 离不开利润(或扭亏)计划的完成情况、投资回报率、产值、销售收入、国有资产保值 增值率、资产周转率、销售利润率等各种财务指标。在奖金的动力和压力下，国有企 业往往通过粉饰会计报表来改变业绩考核指标。如在企业不能完成利润或扭亏计划的 情况下，为获得奖金，便采取能提高利润的会计处理，来调整企业利润或扭亏计划完 成情况；在企业利润增长或亏损减少幅度较小的情况下，为获得较多的奖金(奖金同 工资一样，具有刚性)，便通过一些会计处理，来增加企业的利润或减少企业的亏损； 在企业利润增长或亏损减少幅度较大的情况下，因为存在奖金上限(国有企业是不 可能无限制地发放奖金的)，为以丰补歉，平衡各年度的奖金数额，便采取推迟确认 收入等手段，压低本年度账面利润。 确保职位动机 职位对于国有企业的经理厂长来讲，远比奖金重要。因为奖金再多，通常也是有 限度的。而职位则存在诸多好处，如公费吃喝、公费旅游、公费出国，如"能够说了 算"、 "有那么多的人求着您"等等。在职位的诱惑下，好不容易当上经理厂长，怎 么能"昙花一现"呢?为了巩固自己的职位，这些经理们抓市场、抓生产、抓研究开发， 使企业的生产经营迈上了几个台阶，这无疑对企业的发展是十分有利的。但我们也 应看到，一些经理厂长在企业财务状况和经营业绩不好的情况下，为了掩饰企业的困 境，显示自己的经营才能，便出台了虚假的会计报表。 借款动机 近年来，随着我国金融体制的改革，银行等金融机构向企业提供贷款时，不再像 以前那样不考虑企业的偿债能力和贷款的安全程度了。银行等金融机构为了进行风险 管理，在向企业提供贷款时，需要企业提供会计报表，以确定其资信能力。而在企业 普遍面临资金短缺的情况下，急于获得资金。一些财务状况不佳的企业不得不"编制" 出一份"好看一点"的会计报表，以应付这些金融机构。 纳税动机 纳税行为关系到中央政府的利益以及地方政府、企业的利益。在我国现行的税收 管理体制下，一些跨区域的企业，为了"肥水不流外人田"，采取虚构或隐瞒交易、人 为抬高或降低交易价格等手法，以确保所缴纳的税收均能够进入某一地方政府的口袋。 而在"内部人控制"下的企业，企业的利益也就是内部人的利益，内部人为"确保企 业的利益"，便出现了偷税、漏税、减少或延迟纳税的动机，而为达到这些目的，只 能通过粉饰会计报表，调整账面会计利润，从而调整应纳税所得额。 推卸责任动机 在国有企业进行人事更迭后，新任总经理就任当年，为了推卸责任或明确责任， 往往大刀阔斧地清理陈年旧账。 隐瞒违法行为 这里的违法行为既包括经理厂长个人的违法行为，也包括企业的违法行为。在国 有企业的激励机制不健全的情况下，一些经理厂长看着非国有企业的老板动辄几十万 元甚至几百万元的年薪，便产生心理上的不平衡，一种"不拿白不拿"的想法油然而生。 于是他们贪污、收受回扣、挪用公款，将国有资产转移到亲属开办的企业，或是转 移到其他企业从中获取个人的私利。典型的如"褚时健事件"。而在企业经济困难、投 资渠道不畅等情况下，许多企业也出现一些诸如非法拆借资金、期货交易、滥建楼堂 馆所、设立小金库大金库等违法行为。显然，无论是个人的违法行为，还是企业的违 法行为，均不能对外披露，一旦主管部门或其他部门知悉，个人的职位难保，而且可 能要承担法律责任。所以，为隐瞒这些违法行为，不得不进行会计报表的粉饰。 政治动机 在我国国有企业的经营中， "政治挂钩"具有中国特色。具体表现在两个方面， 一是国有企业经营者的业绩与其政治待遇产生联系，取得什么层次的成绩可以授予什 么级别的荣誉称号，或者到某个政府部门担任行政职务；二是国有企业的经营与政府 的目标相联系。前一种情况下，企业经理厂长为追求荣誉与晋升而粉饰会计报表与确 保职位而粉饰会计报表别无二致。在后一种情况下，上级主管部门为某种目的而要求 企业上报会计报表时，企业往往会迎合政府的偏好来编制会计报表。 应该说，国有企业粉饰会计报表的动机对上市公司也同样适用。但上市公司粉饰 会计报表还有一些特殊的动机，主要包括以下四个方面： 股票发行和上市动机 在许多企业、许多人看来，发行股票实质上是"圈钱"，许多企业发行股票和上市 动机十分强烈。然而并不是任何企业都可以发行和上市股票的。根据有关证券法规的 规定，发行和上市股票的公司必须具有三年经营盈利的业绩，然而，在近几年经济效 益整体滑坡的情况下，能够做到连续三年盈利的企业很少。于是许多企业为了发行和 上市股票，便通过各种手段进行会计处理，以确保公司连续三年盈利。如四川红光在 发行上市材料中，将1996年的亏损10300万元做到盈利5400万元。这种情况其实在证 券市场中为数不少。对于申请发行和上市股票的定向募集公司，其批准进行内部职工 持股试点的时间根据有关法规的规定应在1993年4月3日以前。然而由于众所周知的原 因，各地在1993年4月3日以后还是擅自批准成立了一些定向募集公司。由于当时内部 职工股按照每股面值发行，而且企业高层管理人员以及地方政府的一些工作人员持有 的内部职工股数量较多，为了取得内部职工股上市后的价差，企业将公司推上市的愿 望非常强烈。于是这些企业在明知不具有上市资格，却将公司批准发行内部职工股的 日期做在1993年4月3日以前，这样粉饰会计报表也就成为必然了。 新股发行公司除了存在能够"圈钱"的想法外，还存在多"圈钱"的强烈动机。而一 家公司能够募集资金的多少是由股票发行额度和股票发行价格决定的，其中股票发行 额度是由证券主管部门所确定的，公司所能做的文章也就是股票发行价格了。在我国， 1996年12月26日以前，股票发行价格是根据发行当年预测的每股收益和发行市盈率 计算的，由于市盈率同样是证券主管部门所确定的，所以，许多公司就粉饰盈利预测 报表，从而高估盈利预测。有少数公司盈利预测数远低于实际完成数。1996年12月26 日，中国证监会对股票发行价格作出调整，按照发行新股前三年平均每股收益和发行 市盈率计算，于是，为了获取理想的募集资金，许多公司便在前三年或三年又一期的 会计报表上做文章。1997年9月10日，中国证监会针对许多公司粉饰历史会计报表的 情况，又将新股发行价格改为：股票发行价格＝每股税后利润×市盈率，其中每股税 后利润＝发行前一年每股税后利润×70％+发行当年摊薄后的预测每股税后利润×30 ％。在这种发行价格的定价模式下， "上有政策，下有对策"，于是新股发行公司又 在上年会计报表和盈利预测报表上同时做文章了。1999年初，中国证监会再次调整股 票发行价格的定价方法，即按照股票市场上行业相同或相近、规模相近、盈利水平相 近的10家左右已上市公司股票的平均价格来定价。照道理，这种定价方法比较客观。 但这种定价方法也不能防止上市公司粉饰会计报表问题，照样有企业为了取得较高的 发行价格，虚报发行前一年的利润水平。 配股动机 在"壳"资源稀缺的中国证券市场上，配股资格对上市公司来讲，有着十分重要的 意义。尤其是近年来，我国实行适度从紧的货币政策，上市公司要求配股的欲望更加 强烈。然而，中国证监会对上市公司配股有严格的要求。在1999年以前，根据有关法 规的规定，上市公司配股，在其申请配股的前3年，每年的净资产收益率必须在10％ 以上，属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但不低于9％。在这种硬性 要求下，上市公司大都需要在会计年度行将结束时测算本年度的净资产收益率是否达 到10％。尤其是那些前两年净资产收益率已经达到10％的公司，如果第三年的净资产 收益率达不到10％，则前功尽弃。如果本年度净资产收益率低于10％，则在配股动机 的驱使下，会采取各种手段来提高本年度的净资产收益率。 避免处罚动机 上市公司上市后可能受到的处罚包括因利润实现数低于预测数而停止配股资格、 因财务状况和经营情况恶化而被特别处理、停牌等两种。根据《中国证券监督管理委 员会关于做好1997年股票发行工作的通知》， "凡年度报告的利润实现数低于预测 数20％以上的，除要公开作出解释和道歉外，将停止发行公司两年内的配股资格。中 国证监会还将视情况实行事后审查，如果发现公司有意出具虚假盈利预测报告，误导 投资者，将依据有关法规予以处罚。"基于这一规定，以及前述企业多募集资金的动 机，一方面公司在上市时高估预测期间的利润，在预测期间利润无法实现时，又不得 不对会计报表进行粉饰，以避免公司上市头一年就受到处罚。 根据沪深两地证券交易所《股票上市规则》，如果上市公司连续两年出现亏损或 者有一年的股东权益低于注册资本，公司将被视为财务状况异常而被处以特别处理； 根据《中华人民共和国公司法》的规定，如果上市公司连续三年出现亏损，公司将被 处以暂停股票上市，之后，若在限期内仍无法扭亏为盈、不再具备上市条件的，公司 将最终受到终止上市的处罚。上市公司一旦因亏损而被特别处理、暂停上市乃至终止 上市，公司及其管理人员、投资者、债权人和其他利害关系人的利益都将受到损失， 这显然是公司管理人员所不愿意看到的。于是，出于逃避惩罚，一些处于盈亏临界点 附近的公司不得不对其会计报表加以粉饰。在这种情况下，市场上"第一年大亏、第 二年扭亏"、 "两年不亏，一亏惊人"等奇怪的现象也就不足为奇了。 炒做股票动机 上市公司的股价与有关各方的利益直接相连：股价的上升，说明公司价值上涨， 从而能够提升公司的形象；股价的上涨会给公司管理人员、公司职工以及持有公司股 票的利益相关者带来好处，因为他们手里持有大量公司发行在外的股票。于是，在证 券市场上，公司与券商联手操作、做庄，公司出消息，券商托市。在这种动机支配下， 一些上市公司便在年报、中报中"做出"较高的利润，或是中报利润多、年报利润少， 或中报利润少、年报利润多。琼民源创下1996年股市神话便与其虚增56600万元利 润、65700万元资本公积密切相关；1997年底国嘉实业股价一路飙升就与其虚报利润 5000多万元相关。 另外，国有企业粉饰会计报表的动机同样适用于外商投资企业和私营企业。 会计报表粉饰的类型 从编制主体看 从会计报表的编制主体看，会计报表粉饰可以分为国有企业会计报表的粉饰、上 市公司会计报表的粉饰、外商投资企业会计报表的粉饰和私营企业会计报表的粉饰。 这种分类有助于我们正确把握各种不同的会计报表粉饰的动机、手段及其影响，进而 针对不同的会计报表粉饰采取不同的措施予以治理。由于不同企业有着不同的会计报 表粉饰动机，因此其粉饰的手段也存在差异(尽管粉饰的基本原理是一致的)，粉饰的 后果是不一样的。例如，国有企业会计报表的粉饰，将使国有资产的权益受到损失； 而上市公司会计报表的粉饰，将严重影响到投资者的利益，并对证券市场的健康发展 产生重大不利影响。 从反映的期间看 从会计报表反映的期间看，会计报表粉饰可以分为历史会计报表的粉饰和未来会 计报表的粉饰。历史会计报表是企业编制的反映过去一定时期财务状况、经营成果和 现金流量情况的会计报表，而未来会计报表所反映的期间则是未来一定时期。在我国 目前情况下，企业编制的未来会计报表仅是盈利预测表；一般地，根据有关法规的要 求，企业需要编制盈利预测表的场合也仅仅是在股票发行和上市时，编制目的主要是 为了确定股票发行价格(当然还有为投资者提供决策所需要的信息等目的)。显然，历 史会计报表与未来会计报表的编制目的存在差异，因而其粉饰动机也存在差异。历史 会计报表的粉饰动机多种多样，而未来会计报表在目前看主要是为了提高股票发行价 格，以募集更多的资金；历史会计报表与未来会计报表在编制方法上存在差异，因此 其粉饰方法上也有所不同，历史会计报表粉饰的方法多种多样，而未来会计报表的粉 饰方法只能是运用不当的预测基准、虚构交易合同、选用不当预测方法等。上市公司 历史会计报表的粉饰，依据所反映的期间不同，又可以分为三年或三年又一期的会计 报表(又称基本会计报表)的粉饰、年度会计报表的粉饰、中期会计报表的粉饰。基本 会计报表是公司在上市时为了反映前三年或三年又一期的财务状况、经营成果和现金 流量情况而编制的，其反映的会计信息决定了公司是否具有股票发行资格，并在一定 程度上影响公司股票发行价格，所以其粉饰动机是争取股票发行和上市资格，并提高 公司股票发行价格。由于基本会计报表在编制上与年度会计报表有一定程度的差异， 如会计模拟方法的运用、资产的剥离等，因而其粉饰方法也必然存在一些差异。在我 国的证券管理模式下，年度会计报表与企业是否具有配股资格以及是否要对其进行特 别处理、停牌等联系在一起，所以年度会计报表粉饰的动机则是取得配股资格、逃避 处罚等。而中期会计报表的编制目的仅仅是为了向投资者传递中期的会计信息，没有 其他附加目的，所以中期会计报表粉饰的动机主要是为了操纵证券市场。由于中期会 计报表与年度会计报表在编制要求上存在差异，如中期会计报表通常可以不经过审计、 可以不编制现金流量表、会计报表附注可以简化等等，因此中期会计报表在粉饰方 法上也与年度会计报表的粉饰存在差异。 从反映的信息看 从会计报表所反映的信息看，会计报表粉饰可以分为经营业绩粉饰、财务状况粉 饰、现金流量粉饰和表外信息粉饰(表外信息粉饰可按照表外信息的特征归为经营业 绩粉饰、财务状况粉饰和现金流量粉饰。为叙述方便，我们将其单独归为一类)。在 这四种粉饰中，经营业绩的粉饰是最为普遍的。 从粉饰的结果看 从会计报表粉饰的结果看，会计报表粉饰可以分为积极式粉饰、消极式粉饰和均 衡式粉饰三种。积极式粉饰是指夸大其辞的粉饰，包括通过提前确认收入、推迟结转 成本、亏损挂账等来高估利润，通过资产评估、虚构业务交易和利润等来高估资产， 通过账外账、设立负债性公司等来低估负债等；消极式粉饰是一种隐藏利益的粉饰， 包括通过推迟确认收入、提前结转成本等来达到利润最小化，以及通过将坏账、存货 积压、长期投资损失、闲置固定资产、待处理流动资产和待处理固定资产等所谓虚拟 资产一次性处理为损失以清洗利润等；均衡式粉饰通常是指利润的均衡化，如利用其 他应收应付款、待摊费用、递延资产、预提费用等调节利润，制造利润稳步增长的趋 势。 历史会计报表粉饰的方法 相据我们的观察，历史会计报表粉饰的方法主要有以下几种： 虚构会计主体 这里所说的虚构会计主体不包括国有企业改制上市时会计主体的模拟(因为这是 法规所允许的，也是现实情况所决定的)，它往往包括以下的几种情况： 第一，中国证监会1997年4月22日发布《关于受理历史遗留问题企业申报材料的 通知》，开始安排剩余历史遗留问题企业的上市申报工作。所谓历史遗留问题企业， 根据1994年2月4日中国证监会新闻发言人的解释，是指1990年以前已公开发行股票， 但目前还未上市的企业。历史遗留问题企业所发行的股票大都是按照面值发行的，而 且个人股较多(企业管理人员、职工以及相关政府工作人员往往持有较多的这种个人 股)。历史遗留问题企业上市能够一次性地解决这些个人股的上市，由于上市后股票 价格可能涨到面值的十几倍甚至几十倍，会给持股的企业管理人员、职工以及相关政 府工作人员带来巨大的收益(据悉，有的只有几十人的历史遗留问题企业上市后，所 有职工都成了百万富翁)。基于此，凡是属于历史遗留问题的企业都想方设法地争取 上市，而不是历史遗留问题的企业则想方设法地把企业包装成历史遗留问题企业。于 是股份公司明明是1990年以后成立的，却要在申报材料中将企业做到是在1990年以前 成立的。 第二，定向募集公司上市也同历史遗留问题企业上市一样，会给有关各方带来巨 大的经济利益，因为定向募集公司都按照面值发行了内部职工股(许多定向募集公司 存在超比例、超范围发放内部职工股的现象)。然而，根据原国家体改委《关于清理 定向募集股份有限公司内部职工持股不规范做法的通知》，凡在1993年4月3日以前地 方政府和国务院有关部门违反规定批准发行内部职工股的企业，必须按照发行时的价 格加同期存款利息全部返还给职工。由于众所周知的原因，当时许多企业并没有按照 这一精神来清理内部职工股，地方政府和国务院有关部门也没有真正停止批准发行内 部职工股的试点工作。而中国证监会在审批定向募集公司上市时，是以以上精神来掌 握的。于是，许多在1993年4月3日以后批准发行内部职工股的企业为了能够上市，也 就只能将审批的时间提前了(只能改批文了)。这里往往也涉及到公司成立时间的提前 问题。 第三，中国证监会1998年8月5日召开电话会议，要求新股发行公司先改制，运行 一年后再上市(运行一年的要求并不是绝对的，有的公司经批准可以豁免运行一年的 限制)。在这一要求下，一些急于上市的企业并不希望等待一年多的时间再上市，于 是为了能够早日上市，并满足证监会8月5日电话会议精神的要求，就将公司成立的时 间提前几个月甚至一年。 第四，一些业绩不好、资产不够的企业，为了能够上市多募集资金，在制作上市 方案时，选择一被并购企业，并将并购的日期做到一年甚至是三年以前(而实质上并 购是在制作上市方案时才开始进行的)。 显然，在以上四种情况下均存在会计主体的虚构问题。就拿公司成立日期提前来 说，我们假设有这样一种情况：某一国有企业正在改组上市，至1999年3月1日，股份 公司尚未成立，但公司希望下半年能够发行上市股票，为规避运行一年的问题，企业 准备将股份公司成立的时间定为1997年12月底。于是，企业在编制前三年的会计报表 (即1996、1997、1998年的会计报表)时，1996年和1997年是模拟的会计主体，而1998 年为虚构的会计主体--股份有限公司。既然1998年为虚构的会计主体，为使虚构的会 计主体看起来像真实的，公司就从多方面开始粉饰工作了：首先是制作虚假的批准和 设立股份有限公司的文件，如体改部门关于批准设立股份公司的文件、国有资产管理 部门关于国有股权管理方案的文件、资产评估立项批复和资产评估结果确认文件、验 资报告、资产评估报告、企业法人营业执照，甚至是专门出版一份刊有公司成立公告 的报纸等，这些工作当然需要取得公司所在地政府有关部门的大力支持以及有关中介 机构的帮助；其次是制作虚假的原始凭证和会计记录，因为证监会验收改制情况往往 会检查公司的原始凭证，以确定公司是否运作一年，为此公司就想方设法去更换销售 发票、购货发票、税票、银行对账单等，并更换记账凭证、会计账簿、会计报表等。 由此可见这种粉饰会计报表的匠心和恶劣之极。然而这种粉饰在我国当前的证券市场 上并不少见，东方锅炉就是一例。 关联方交易 关联方交易广泛地存在于我国上市公司的生产经营中，这与我国国有企业改制的 特殊情况有关。众所周知，国有企业改制主要有部分改组和整体改组两种形式，但由 于以下原因，使得采用部分改组形式占绝大多数：一是我国的国有企业大多是"大而 全"、 "小而全"的企业，在企业内部，不仅有学校、医院、幼儿园、宾馆，还有派 出所、检察院等机构，在改制时，必须将这些机构及相应的资产予以剥离，否则就与 我们进行股份制改组的初衷相背离，而上市后，上市公司的职工及其家属又需要享受 这些服务；二是按照证券法规的要求，如果采取整体改组，绝大多数企业是很难上市 的，为了能够上市，许多企业不得不将那些效益不好的资产剥离出去，将那些非经营 性资产，如环保绿化等占用的资产剥离出去；三是在原有股票发行模式下，股票发行 额度是由证券主管部门来确定的，在有限的股票发行额度下，一家大型企业不可能将 所有的资产纳入上市公司，它只能将一家公司的某一个或几个分支机构纳入上市公司。 而部分改组往往会形成大量的关联方交易，并且这种关联方交易在上市后依然存在。 关联方交易与会计报表粉饰不存在必然的联系，如果关联方交易确实以公允价格 定价，则不会对交易的双方产生异常的影响。但事实上有些公司的关联方交易采取了 协议定价的原则，定价的高低取决于公司的需要，使得利润在公司之间转移。这样， 关联方交易就成为一种十分重要和常见的会计报表粉饰方法。利用关联方交易粉饰会 计报表的主要方式包括以下几种： 1．关联购销。上市公司与关联方之间存在着大比例的购销往来已经不是秘密， 上市公司利用关联购销来粉饰会计报表这在以往年度上市公司公布的财务报告中得到 了反映。例如，SS公司在1997年销售一批货物给控股公司之子公司，销售收入为 16026．13万元，销售成本为14022．86万元，产生的营业利润为2003．27万元，而且 根据注册会计师提供的审计报告，该项销售业务的相关手续尚待完备。根据公司披露 的会计报表，该公司1997年度主营业务收入仅20670．8万元，主营业务利润仅8．21 万元。 2．转让、置换和出售资产。由于我国对公司价值的评估方法缺乏相应的理论体 系及操作规范，公司并购的法律和财务处理不够完善，同时也由于地方政府部门和国 有资产经营公司的刻意参与，使得资产转让和置换基本上表现为不等价交换和利润转 移。其具体形式有：一是上市公司将不良资产和等额债务剥离出上市公司，以降低财 务费用和避免不良资产经营所产生的亏损或损失；二是上市公司将不良资产转卖给母 公司，这里不良资产的价值十分有限，但却能卖得好的价钱，在转让过程中上市公司 往往获得一笔可观的收益；三是母公司将优质资产低价卖给上市公司，或是与上市公 司的不良资产进行置换。第三种形式往往具有以下特征：一是购买母公司优质资产的 款项挂往来账，不计利息或资金占用费，上市公司一方面获得了优质资产的经营收益， 另一方面不需要付出任何代价；二是对优质资产或不良资产的评估，不考虑资产的 质量和获利能力，一律按照成本法评估其价值，这显然对上市公司大大有利。 例如1997年的GD公司。注册会计师在该公司的审计报告中指出："①1997年11月， 股份公司将上述地块再转让给集团公司。考虑到这块土地股份公司已支付较多前期 开发费和其他有关损失，集团公司同意按补偿费名义支付21926万元，该项收入在冲 减贵公司账面价值6926万元以后，11000万元转入'其他业务利润'，用于补偿由于土 地筹划搬迁造成积压呆滞物资处理损失，其余4000万元转入'营业外收入'。②1997年 12月24日，股份公司将所属一家公司整体产权，计账面价值1454万元，有偿出让给集 团公司，双方协商作价9414万元，产生'营业外收入'7960万元，并相应做了会计处理。 该项业务虽经产权交易所鉴证，但未经过资产评估确认价值。"又如JL公司在1997 年12月26日与其母公司鉴定协议，将股份公司经评估确认的二至五车间以及化浆车间 的房屋及机器设备以8660万元的价格出售给集团公司，由此获得收益8150万元，占利 润总额的92％。如果没有此项交易，该公司的净资产收益率将由10．29％降至0．82 ％。 3．受托经营。在我国目前的证券市场上，由于缺乏受托经营方面的法规，托管 经营的操作往往服务于公司利润的操纵，成为会计报表粉饰的一种新方法。其具体表 现形式是：上市公司将不良资产委托给母公司经营，定额收取回报，以在避免不良资 产亏损的同时，凭空获得一块利润；母公司将稳定、获利能力高的资产以较低的托管 费用委托上市公司经营，虚构上市公司的经营业绩。 利用受托经营来粉饰会计报表的典型案例如1997年的蜀都A。1997年7月18日，SD 公司与其第一大股东市国有资产投资经营公司签定了《宾馆部分客房经营权转让承包 和承包经营合同》，将大厦东楼18、19、20层三层的经营权转让给母公司，转让期5 年(自1997年8月1日至2002年7月31日)，转让费1200万元一次性支付，列入1997年年 度收入。同时，在合同期内，该公司又代母公司经营该部分客房，并须向母公司每年 支付承包利润300万元。 4．资金往来。在我国，企业之间相互拆借资金是有关法规所不允许的，但从实 际情况看，上市公司周关联公司之间进行资金拆借的现象比比皆是。随之而来的是， 一些上市公司往往就利用计收资金占用费来粉饰会计报表。通常，一些上市公司将募 集到的资金借给母公司使用，由母公司向上市公司支付一定的资金占用费。如PD公司 在1998年中期实现的利润2837．04万元中，应收母公司的资金占用费就高达559．73 万元(母公司报告期期末欠上市公司的款项为2916．52万元)。也有公司通过向那些不 纳入合并会计报表范围的被投资公司拆借资金，以收取资金占用费来粉饰会计报表。 5．费用分担。由于许多上市公司与母公司之间存在着接受服务和提供服务的关 系，在上市改组时，双方往往签定了有关协议，明确了有关费用支付和分摊标准。但 从实际情况看，一些上市公司在利润水平不佳时，通过改变费用分扭方式和标准，如 母公司调低上市公司应交纳的费用标准，或承担上市公司的管理费用、广告费用、离 退休人员的费用，或是将上市公司以前年度交纳的有关费用退回等，以提高公司的利 润。例如，DM公司1997年度会计报表中存在以下情况：公司与集团公司于1993年1月 签订的《划分资产等方面的协议书》中，有关该上市公司每月按营业收入1．2％向母 公司支付管理费的条款，经双方一致同意本年停止执行，由此少列管理费用1529．43 万元；双方协商同意，1994--1996年管理费用支出自1．2％降至0．6％，列本年"以 前年度损益调整科目"，该公司由此增加利润2584．18万元。而该公司公布的1997年 年报显示，公司1997年度税前利润总额为215．12万元。显然，如果该公司不进行以 上处理，则已经步入亏损行列了。 (5)