【中华财税网北京01/04/2001信息】　一、案例简介 受航空运输业经营性质的影响，中国南方航空股份有限公司（以下简称"南航"） 经营的飞机中90％都是采用租赁的方式引进的。由于飞机租赁业务具有涉及相关部门 单位多、形式多样、金额大、期间长、币种繁多等特点，南航防患于未然，制定并实 施严格的内部管理制度 --《南航飞机融资管理规则》。其主要内容包括： △飞机租赁融资管理的目的 -- 确保公司飞机转租、终止租约、退租、售后回租、预付款融资等业务合法、 合规、有效、及时地实施，理顺并协调好飞机租赁业务中有关国家计委、民航局、外 汇管理局、海关、税务局、担保银行、飞机保险以及境内外法律咨询等业务部门的各 项工作； -- 最大程度地降低公司租赁飞机的综合成本，公平、公正、科学地评估各个交 易招标方案，有效地规避公司租赁业务中有关利率、汇率、融资结构的风险并保证其 运用的灵活性； -- 确保租赁飞机会计核算的科学性、谨慎性、准确性、及时性、一致性并尽量 与国际会计准则接轨； -- 维护公司租金支付从未违约的良好声誉，加强公司租金外债的管理与跟踪， 确保公司租金及其相关费用支付的准确与及时； -- 加强租赁飞机相关文件、资料的有效、系统管理，保证公司业务部门决策及 参考的资料需求。 △飞机租赁项目的可行性研究及报批 飞机租赁项目包括飞机融资引进（包括预付款融资）、经营引进、终止租约、回 租及售后回租、转租、退租及湿租业务。 飞机租赁项目应坚持先可行性研究后报批的原则。根据公司基本金就某一具体租 赁项目同意定编的批准，按照国家计委、民航局、外汇管理局、税务局、担保银行、 保险公司就不回租赁项目各相关规定与要求，及时办理并完成与各具体飞机租赁项目 相关的一切引进、融资、外债、负税、担保、保险、报关等申报及审批手续，确保公 司各可行的飞机租赁项目的合法、合规及顺利实施。 1、飞机租赁引进项目（包括融资租赁、经营租赁及新旧飞机的售后回租）属于 国家宏观调控及审批项目，必须得到国家计委与民航局的批准，其融资计划科债偿还 计划还必须得到国家外管局的认定批准。财务部应会同公司规划发展部、市场部、飞 行部、机务工程部，针对公司运力需求、机队部署、飞机技术及飞机维修、维护能力、 飞机经济效益及综合成本等进行可行性研究，经公司董事会批准后再由公司规划发展 部（会同财务部）向国家规划发展委员会与民航局提出租赁引进申请。获国家批准后 的融资租赁、融资回租项目，则由财务部负责通过国家外汇管理局广东分局向国家外 汇管理局提出融资计划与外债计划的申请，并组织各项工作的全面实施。获国家批准 后的经营租赁及经营回租项目，则由财务部联合机务工程部共同组织并实施。与此同 时，财务部门应加强并落实飞机引进相应的海关申报、预提税减免、飞机担保、保险 等申报工作。 2．在用租赁飞机的租期末购买与出售项目原则上属于公司自主经营的范畴。财 务部门应会同规划发展部、市场部、飞行部、机务工程部，针对飞机租期末残值、再 投资计划、机队部署、市场需求及运力情况、飞机维修技术的更新等进行可行性研究， 报公司董事会审批。 根据国家特殊时期资本项目的宏观管理与调控以及国有资产出售管理的有关规定， 经公司董事会批准的飞机租期末购买项目还应会同规划发展部报民航总局及国家规划 发展部审批。而经公司董事会批准一定规模的飞机租期末出售计划项目则应报相应的 国有资产管理机关，同时经股东大会批准后或由公司董事会决议通过后，财务部门方 能组织实施。 3、飞机返租项目属于公司自主经营的范畴。财务部门应会同公司规划发展部、 市场发展部、市场部、机务工程部、飞行部，针对公司机队部署、市场需求与运力状 况、飞机退租的维修条款保证、退租飞机成本项目的终结等进行可行性研究。经公司 董事会批准后由财务部与机务工程部联合组织实施。 4．飞机转租项目属于公司自主经营的范围。财务部门应会同公司规划发展部、 市场部、飞行部、机务工程部，针对公司机队部署计划、市场需求与运力配置、飞机 转租维修要求、飞机转租成本与效益及转租风险等进行项目可行性研究，经公司董事 会批准由财务部门负责文本、成本核算等的全面实施。 5、飞机湿租项目属于公司自主经营的范围。财务部门应会同公司规划发展部、 市场部、飞行部、机务工程部，主要针对公司短期市场需求变化及时调整运力，综合 考虑公司飞行技术及人员配置、飞机机务维修、维护保证及湿租成本、风险、效益等 经济条件等进行项目可行性研究，经董事会批准后可由财务部门协同公司其他部门组 织实施。 △飞机租赁项目的成本控制与风险管理 目前，公司飞机租赁的相关成本是公司营运总成本的三分之一左右。飞机租赁项 目的所有相关成本应严加控制，加强管理，所有租赁结构应力求争取经济效益最大化 与融资结构风险最小化，同时兼顾经营灵活性，为公司稳健经营、持续发展创造有利 的条件。 1、飞机租赁项目的实施应严格遵循公司招标、择优去劣的原则。招标邀请书应 结合以往经验，力求全面地陈列与项目有关的一切经济数据假设、商务经营要求、法 律要求、机务维修、返机条款要求，确保所有重大问题都提到委托阶段解决，从而避 免回后的无谓争吵，省时省力，并从根本上解决实质问题。 2、飞机租赁项目各出租人、贷款人、安排人的投标书评估应遵循公平、公正、 公开的原则，务必考虑其商务经济条件、投标人以往安排飞机融资的经骏与确实能履 行其特定职责的可能性与可靠性、结构风险以及投票人对公司招标邀请书所列项目基 本要求的满足程度等综合水平，并在科学分析的基础上择优决标。 3、飞机租赁项目商务经济条件的经济评估务必科学、公正、客观全面。不同的建 议书分析应设置不同的分析程序，力求全面地反映其特殊的经济报价结构。不同的建 议书评估应采用同样的经济假设条件，力求方案的可比性，各分析方法应尽可能采用 净现值好处分析法，以求可比与公正。内部隐含利率方法的采用必须以同样的假设为 前提，并兼顾不可比因素的转化统一。 4、飞机租赁项目中贷款利率应实行风险管理及其有效控制，以确保飞机租赁成 本的最小化的根本实现。不同期限贷款利率的选择应与飞机租赁项目中的租期一致， 贷款利率的期限应以项目平均年限为准，防止任何使用长期贷款利率对飞机预付款等 短期租赁项目的融资，以及任何使用短期贷款利率对飞机长期租赁项目融资，以避免 公司飞机折旧费、租金等不必要的增加，以及飞机长期租赁项目融资来源无着落的风 险。公司飞机租赁项目贷款利率的总体应选择使用固定利率，以求锁定贷款利率不确 定的风险。加强公司租赁项目贷款利率的总体风险分布、权衡管理，制定公司固定、 浮动利率分布的比率曲线。结合市场利率走势，对部分飞机租赁项目贷款利率实行动 态管理，优化整体贷款利率的不同来源，银行市场与资本市场兼顾，促使公司租赁项 目整体利率组成更具多元化，降低利率来源单一，过于集中的风险。飞机租赁项目具 体贷款利率的选取应视不同的融资结构，选用相应的基准利率；税务租赁中的存款利 率应争取采用公开招标、择优取高的原则，确保净现值好处最大化的实现；融资租赁 项目各案固定利率的确定（ eg：SWAP调期）务必采用公开招标、择优取低的原则，而 贷款利差的控制也应采用公开招标的方法，选其低者，其决定过程应融入交易整体融 资安排的公开招标与各建议书经济评估的过程。经营租赁的飞机应力求使用固定租金， 以求锁定租金随市场利率上下波动的风险。 5、飞机融资租赁项目中的融资货币应力求使用与公司销售收入相同的货币，以 求达到自然对冲货币风险的目的；不足者再考虑使用硬通货币如美元等；不得已需使 用不稳定货币如日元等（日本杠杆租赁）时，则应考虑其汇率不稳定对公司财务费用 的影响，适时达成货币调期，以避免公司成本随汇率变化大幅波动的风险。已完成的 融资租赁项目，应密切注视汇率的市场变化，根据公司融资租赁飞机不同货币的加权 平均汇率水平，抓住市场汇率变动机会，在长远计划上实行远期汇率锁定的风险管理， 在短期计划上也可适时进行动态管理。 6、飞机租赁项目中各不同租赁方式的配比应结合公司机队部署、租赁成本、灵 活营运与经营风险等因素，找出最佳配比率，实行风险、成本控制管理。对于融资中 各不同的结构也应采取同样的风险分散的策略。 △飞机租赁项目的会计核算 飞机租赁项目的会计核算应严格遵照"民航运输企业财务制度"执行，并力求真实、 及时、准确、可靠、合理、全面地反映飞机租赁项目各案的一切经济活动，结合本国、 本公司实际情况，借鉴"国际会计准则"较为成熟的经验、原则，从而确保公司租赁成 本核算的科学、谨慎、准确与真实可靠，为公司经济决策提供可靠的依据。 1、根据国际会计准则有关区分各不同租赁方式的规定，严格区分各不同性质的 飞机租赁项目。融资租赁的飞机应严格执行融资租赁飞机的会计核算方法，根据飞机 购买合同、租赁合同、贷款合同、飞机交付书、引进飞机记账月外汇牌价、报关、银 行担保等资料，根据权责发生制的原则，及时记录并处理有关飞机预付款BFE项目固 定资产、长期应付款、财务费用、飞机购机用款、关税、融资手续费、净现值好处、 租期内技术改装等经济事项，及时办理并清理、结转飞机预付款、固定资产、长期应 付款以及财务费用等科目。预付款支付应设立外币辅助账；长期应付款应按月调整外 汇差价；财务费用应按贷款内部隐含率计算本利，并以预提方式均摊成本；飞机固定 资产应力求全面反映其净价；期初获取的净现值好处与租期内技术改装费用应按租期 采用递延分摊办法均衡其成本。 2、经营租赁飞机项目应严格执行经营租赁飞机的会计核算办法，根据飞机租赁 协议、各期租金支付、当期外汇牌价、各期报关租 金、银行担保、租金补贴等资料， 依照权责发生制原则及时记录并处理有关飞机预付保证金、租金支付及补贴均摊、关 税、融资手续费及银行担保费等经济事项，预付保证金应设定辅助外币账，并在租期 末及时收回、结转。 3、搭桥融资项目与融资租赁项目惟一的区别是资金来源不同，其会计核算理应 遵循融资租赁飞机的会计核算办理，并在搭桥期末及时记录并处理飞机的再融资事 项。 4、分公司所有飞机租赁项目的成本核算应实行中央控制、集中管理的原则。子 公司的所有飞机租赁项目的成本核算应独立接融资、经营相应的会计核算办法处理， 在租金支付方面总公司应协助子公司办理，以避免租金支付违约情况的出现，并逐步 过渡到独立办理。 △飞机租赁项目的履约、资料汇编管理 对已达成的各租赁项目的正确履约是公司应尽的基本义务，同时也是公司良好 声誉与形象建立的前提。飞机系资本密集型资产，它的引进、使用、买卖、融资转出、 退出都牵涉到大量的外部、内部各相关部门、单位、银行的申报、协调、说明等工作。 日常处理好与各相关部门的工作联系、约束是今后各项飞机租赁项目顺利实施的重要 保障。 -- 及时整理、提炼已达成的各飞机租赁项目业务合同中有关飞机预付款、飞机 借款、飞机租金、飞机保险、飞机担保、飞机终止值等资料及审计后的财务年报等提 供要求，并实行电脑信息管理，同时将各业务合同中有关机务维护、维修等条款通知 机务工程部门。 --依合同要求按时组织并通知安排飞机预付款、保证金、飞机租金的支付。对 各支付款进行双审制与跟踪管理，确保各应付项目的不漏付、不冲付、正点付及退租 定金的全额收回。 --依合同向各出租人、贷款人定期提供公司审计后报表及相关资料、信息，严格 执行合同。 -- 飞机引进、退租时，及时向海关通知并如实申报，向税务局如实申报，杜绝 一切飞机租赁项目的偷、逃关税、增值税、租金预扣税、印花税的行为。 --对于各期应付飞机担保费、租赁手续费、律师费等一律实行双审制，并力求准 确、按时支付。 -- 按合同及时处理、结清与各分公司、子公司间有关飞机租赁项目的成本结算， 确保各分公司、子公司租赁成本核算的真实与及时。 -- 及时向国家外汇管理局广东分局办理及核准新引进飞机、租期内租金支付的 外债登记、外债核准备案以及外债反馈资料上报等。严格执行国家外汇管理条例，未 获外管局批准，禁止从事一切直接金融业务买卖及飞机长短期转租、回租业务。 -- 及时向税务局如实申报各融资、经营租赁项目有关租金领扣税的减免情况， 实事求是，力争降低交易综合利率，合理申请免税、减税等。 -- 及时编制、整理、归档一切与飞机租赁项目有关的信息、资料、档案本，并 适情更新相关信息资料，力求租赁信息、资料电脑化并实现资源共享，以满足公司内 外各业务部门决策、分析、参考等需求。 （案例来源：中国南航公司，《南航飞机融资管理规则》，感谢该公司赵苑红提 供的资料支持）