【中华财税网北京01/02/2001信息】　一、案例简介 北京市华远房地产股份有限公司1997年企业债券（简称"华远债券"，以下亦称本 期债券）经国家计委计财司经函［1998］05号文和中国人民银行北京市分行、北京市 计委京银复［1998］114号文批准发行。 1、债券名称：北京市华远房地产股份有限公司企业债券； 2、发行总额：1．2亿元人民币 3、期限：3年，自1998年8月8日至2001年8月8日； 4、利率：7．2％，单利计息，到期一次还本付息，逾期不另计利息； 5、发行方式：实名制记账式，使用中央国债登记结算有限责任公司统一印制的 托管凭证； 6、本期债券的发行范围和对象：境内的法人和自然人； 7．发行人：北京市华远房地产股份有限公司；法人代表：任志强； 8、主承销商：中信证券有限责任公司。 北京市华远房地产股份有限公司是一家中外合资股份制的大型综合性房地产开发 公司。发行人的前身是1987年成立的隶属北京市西城区建委的北京市西城区华远建设 开发公司，1993年4月进行了股份制改造，1994年12月改组为中外合资的股份有限公 司。目前的公司股东中，既有国内大型工商企业、金融机构，又有海外投资人--坚实 发展有限公司。坚实发展有限公司现持有发行人70．428％的股份，这些股权是其惟 一的资产，该公司是香港恒生红筹股指数的成分股公司--华润北京置地有限公司的全 资子公司，也是其惟一资产。发行人股东中还有北京市华远集团公司、中国银行北京 市分行等。截止1997年底，发行人的总股本达13亿元，总资产63亿元，净资产34亿元。 近三年来，发行人每年的开复工面积平均为100多万平方米，每年的竣工面积平均达30 多万平方米，年均主营业务收入达7．5亿元，年均税后利润达3．1亿元，1997年底的 净资产达34亿元，总资产63亿元。 "华远"公开发行债券的历史：发行人于1992年9月成功地公开发行了一笔2900万元、 利率为10．1％、期限为 3．5年的企业债券，并于1996年3月足额兑付了全部本息。 长城资信评估有限公司接受发行人委托，通过对财务报表和有关文件资料的分析 和实际调查，从企业素质、资金投向、财务质量、偿债能力和担保情况等方面进行了 全面考核和评定，经专家评审委员会分析论证，本期债券的信用等级为AA级。 在本期债券公开发行结束后，发行人和主承销商将积极申请，争取在上海或深圳 交易所上市流通。本期债券托管人--中央国债登记结算有限责任公司。 筹集资金的用途：发行人将发行本期债券所筹集的资金用于北京市西城区东冠英 小区危旧房改造工程项目，弥补其中在建的西区工程的后期资金缺口。总投资约50亿 元人民币，其西区部分的投资约19亿。本项目是北京市第二批危改小区项目之一，由 西城区政府划拨给发行人进行开发建设。发行人于1992年8月通过了立项批复，并于 1993年3月取得该项目的规划用地许可证，同年11月项目规划总体方案通过审批并开 始建设，计划于2001年竣工。 发行人最近三年的财务状况：参见经审计的附表一、二、三。 债券的担保：北京市华远集团公司（以下称保证人，法人代表：任志强）为本期 债券提供不可撤消的连带责任担保。保证人承诺本期债券到期后，在发行人不能兑付 到期全部本息时，有义务代为偿还。 北京市华远集团公司于1993年9月28日组建，前身是1983年11月成立的华远经济 建设开发总公司。业务领域涉及房地产开发、物业管理、建材、银行、保险、贸易、 技术开发、生物药业、饮食、旅游等，在立足房地产主营业务的基础上，实施多元化 经营战略。该公司是发行人的第二大股东，截止1997年底，拥有13．125％的股份， 它目前是新华人寿保险股份有限公司的第二大股东（持股10％）、北京市商业银行的 第二大股东（持股3％）。经审计的保证人最近三年的财务报表，参见附表四、五。 保证人同时获得新世纪金融租赁有限责任公司提供的不可撤消的反担保。新世纪 金融租赁有限责任公司是一家经中国人民银行批准设立的、在上海市注册的金融租赁 公司。 附表一： 合并资产负债表 北京市华远房地产股份有限公司 单位：人民币千元 资 产 1997 1996 1995 负债及权益 1997 1996 1995 流动资产 流动负债 货币资金 657330 663150 325225 短期借款 842100 633000 494660 短期投资 280300 10000 100 应付账款 41989 29282 41230 应收账款 1084686 408710 321324 预收账款 371454 226076 340047 减：坏账准备 10720 4087 3213 其他应付款 156413 200454 254788 应收账款 净 额 1073966 404623 318111 应付福利费 243 20 231 预付账款 164501 145571 156157 应付股利 29224 18317 73074 其他应收款 909954 495962 355211 应交税金 142864 118108 235981 存货 2651118 2135225 1735633 预提费用 83800 84824 1086 待摊费用 8 165 48 年内到期长期负债55000 30000 107909 流动资产 合 计 5737177 3854696 2890485 流动负债合计1723087 1340081 1549007 长期负债 长期投资 长期借款 1164889 566998 30000 长期投资 499593 376556 321848其他长期负债 4 0 1076 长期负债合计 1164893 566998 31076 固定资产 负债合计 2887980 1907079 1580083 固定资产原值107496 105086 100598 少数股东权益 19618 300 307 减：累计折旧 16193 11405 7033 股东权益 固定资产净值 91303 93681 93565 股本 1300000 1000000 781250 资本公积 1563219 873219 468531 其他资产 盈余公积 235498 188565 143138 其他递延支出 0 36 173 其中：公益金 73203 57559 42416 其他资产合计 0 36 173 未分配利润 321758 355806 332762 股东权益合计3420475 2417590 1725681 资产总计 6328073 4324969 3306071负债及权益总计6328073 4324969 3306071 附表二： 合并利润表 北京市华远房地产股份有限公司 单位：人民币千元 项 目 1997年 1996年 1995年 经营收入 851160 580051 619468 减：经营成本 493642 351134 232326 经营税金及附加 43396 28922 30918 销售费用 15133 11666 295 经营利润 299989 188328 355929 加：其他业务利润 （897） 0 0 减：管理费用 38918 36718 37909 财务费用 9298 （17930） 707 营业利润 250876 169540 317313 加：投资收益 195587 190692 142250 营业外收入 74 66 5132 减：营业外支出 836 573 411 加：以前年度损益调整 （16189） 利润总额 445701 35972 448095 减：所得税 135135 56879 124902 少数股东损益 （2320） 0 7 净利润 312885 302846 323186 附表三： 合并财务状况变动表 （1997年度） 北京市华远房地产股份有限公司 单位：人民币千元 流动资金来源和运用 金额 流动资金各项的变动 金额 一、流动资金来源 一、流动资产本年增加（减少）数 1、本年利润 312885 （1）货币资金 （5820） 加：不减少流动资金的费用和损失 （2）短期投资 270300 （1）固定资产折旧 5176 （3）应收账款净额 669343 （2）无形资产及递延资产摊销 （减：其他负债转销） 36 （4）预付账款 18931 （3）处理固定资产损失 （减：收益） 15 （5）其他应收款 413497 小计 318112 （6）存货总值 515892 2、其他来源 （7）待摊费用 （157） （1）固定资产清理收入 567 流动资产增加（减少）净额 1881986 （2）增加长期借款 597895 （3）增加盈余公积 46933 （4）增加资本及资本公积 990000 （5）增加少数股东权益 19317 小计 1654712 二、流动负债本年增加（减少）额 流动资金来源合计 1972824 （1）短期借款 209100 二、流动资金运用 （2）应付账款 12707 1、利润分配 （3）预收账款 145378 （1）盈余公积 46933 （4）其他应付款 （44093） （2）股利 300000 （5）应付福利费 223 小计 346933 （6）应缴税金 24757 2、其他运用 （7）未付股利 10907 （1）增加固定资产 3380 （8）其他未交款 52 （2）增加长期投资 123532 （9）预提费用 （1024） 小计 126912 （10）一年内到期长期负债 25000 流动资金运用合计 473845 流动负债增加（减少）净额383007 流动资金增加净额 1498979 流动资金增加净额 1498979 附表四： 合并资产负债表 北京市华远集团公司 单位：人民币千元 资产 1997 1996 1995 负债及权益 1997 1996 1995 流动资产 流动负债 货币资金 14441 15936 10717 短期借款 121000 137000 1000 短期投资 30129 应付账款 39406 24532 9193 应收账款 109561 126447 18133 预收账款 减：坏账准备 379 54 101 其他应付款 29 24 15 应收账款净值 109182 126393 18032 应付工资 12046 12046 12046 预付账款 2831 应付福利费 527 722 912 其他应收款 应付利润 存货 82 82 126 应交税金 待摊费用 3 3 2 预提费用 788 858 1238 年内到期长期负债 流动资产合计 156668 142414 28877 流动负债合计173796 175182 24404 长期负债 长期投资 长期借款 长期投资 348593 335968 272188 其他长期负债 长期负债合计 固定资产 负债合计 173796 175182 24404 固定资产原值 15594 4128 3496 减：累计折旧 2684 2165 1936 所有者权益 固定资产净值 12910 1963 1560 实收资本 100252 100253 100253 在建工程 11329 11204 资本公积 314 314 64 固定资产合计 12910 13292 12764 盈余公积 175344 158662 142937 其中：公益金 无形及递延资产 1780 723 510 未分配利润 70245 22185 46681 递延税项 本年利润 35801 股东权益合计346155 317215 289935 资产总计 519951 492397 314339 负债及权益总计519951 492397 314339 附表五： 损益表 北京市华远集团公司 单位：人民币千元 项 目 1997年 1996年 1995年 一、 商品销售收入 减：商品折扣与折让 商品销售收入净额 减：商品销售成本 经营费用 销售税金及附加 5 2 二、商品销售利润 －5 －2 加：代购代销收入 三、主营业务利润 －5 －2 加：其他业务利润 减：管理费用 6555 5449 4111 财务费用 695 1571 －4069 汇兑损失 四、营业利润 －7255 －7022 －42 加：投资收益 49845 43281 30749 营业外收入 90 2 28 减：营业外支出 27 460 115 五、利润总额 42653 35081 30620 （资料来源：《中国证券报》1998/8/6）