【中华财税网北京10/13/2003信息】　一、单项选择题 　　1．在其他条件相同的情况下，人们会选择对自已经济利益最大的行动，这是财 务管理的( )。 A．自利行为原则 B．引导原则 C．有价值的创意原则 D．净增效益原则 　　2．不属于杜邦财务分析体系的财务指标是( )。 A．权益净利率 B．资产净利率 C．权益乘数 D．速动比率 　　3．下列不属于现金预算表内项目的是( )。 A．期初、期末现金余额 B．本期现金收入与本期现金支出 C．现金余缺 D．生产 没备折旧 　　4．某公司拟发行5年期、票面金额1000元、票面利率12％的债券，市场利率为15 ％时该债券可能的发行价格为( )元。 A．940 B．1000 C．1050 D．1070 　　5．某公司经营杜杆系数为1．8，财务杠杆系数为1．5，基期每股收益为1元。假 设该公司销量增长1倍，预计每股收益将增长到( )无。 A．2．2 B．2．5 C．1．3 D．3．7 　　6。临时性负债不但满足临时性流动资产的资金需要，还满足部分永久性资产的 资金需要，这是( )筹资策略。 A．激进型 B．配合型 C．稳健型 D．中庸型 　　7．下列各项中，不属于商业信用的是( )。 A．短期借款 B．应付账款 C．应付票据D．预收货款 　　8．资料显示AT＆T公司宣布一分为三的消息后，其估价迅速上涨11％。这种现象 符合( )。 A．选择权学说 B．投资者“主业突出”偏好学说 C．管理效率学说 D．债权人的 潜在损失学说 　　9．下列哪种资本结构理论认为根本不存在最佳资本结构( )。 A．净收益理论 B．传统理论 C．营业收总理论D．MM理论 　　10．被并购企业获利不佳且急于脱手的情况下，收购方一般会选择采用( )方式。 A．增资扩股 B．卖方融资 C．杠杆收购D．股权置换 　　11．下列属于费用要素的项目是( )。 A．直接材料 B．外购材料 C．制造费用D．管理费用 　　12．按步骤设立成本计算单，但无需计算半成品成本在各步骤结转的成本计算方 法是( )。 A．品种法 B．分批法 C．逐步结转分步法 D．平行结转分步法 　　13．降低临界点作业率的办法是( )。 A．降低销售量 B．减少固定成本 C．降低售价 D．提高预期利润 　　14．可用于考核利润中心部门经理业绩的指标是( )。 A．边际贡献 B．可控边际贡献 C．部门边际贡献 D．税前部门利润 　　15．对诸如动力费、维修费等一些不能直接归属特定的成本中心但其数额又受成 本中心控制、能找到合理分配依据的费用，应( )。 A．按责任基础分配 B．直接计入责任中心 C．按受益基础分配 D．归入某特定的 责任中心 　　二、多项选择题 　　1．下列公式，表述正确的是( )。 A．普通年金现值系数x投资回收系数＝1 B．普通年金终值系数x偿债基金系数＝1 C ．权益乘数－产权比率＝1 D．安全边际率＋盈亏平衡点作业率＝1 　　2．较之于长期负债筹资，普通股筹资的优势体现在( )。 A．筹集的资本具有永久性。没有固定的股利负担 B．可以抵消通货膨胀的影响，更 容易筹集资金 C．筹资成本低 D．有利于股价稳定和减少对每股收益的稀释 　　3．关于经营杠杆系数，下列说法正确的是( )。 A．固定成本的存在是经营杠杆产生的基础 B．固定成本越大，经营杠杆作用越强 C．经营杠杆系数越大，经营杠杆作用越强，经营风险也越大 D．增加销售额、减少 单位变动成本可以降低经营杠杆系数 　　4．关于两种证券组合的机会集，说法正确的是( )。 A．它揭示了证券间的风险分散化效用，一种证券的未预期变化会被另一种证券相反 的未预期变化所抵消 B．它表达了证券的最小方差集合 C．它表达了证券投资的有 效集合，曲线上方为有效集，下方反映证券组合的抵消作用 D．它表达了证券投资 的有效集合，曲线下方为有效集，上方反映证券组合的抵消作用 　　5．某企业生产A产品，单价10元，单位变动成本6元，固定成本3000元，产量 1000件。要实现50％的利润增长，可采取的措施是( )。 A．降低固定成本500元 B．减少单位变动成本0．5元 C．提高单位售价0．5元D． 增加销量200件 　　三、判断题 　　1．企业投资预期收入为100万元，实际亏损40万元才有风险，若最终盈利60万元 就没有风险。 　　2．公司新建车间需要使用公司拥有的一决土地，该地账面价值10万元，目前市 价为20万元，在分析投资项目现金流量时应考虑10万元的现金流出。 　　3．如果某年的经营效率和财务政策与上年一样，实际增长率和上年可持续增长 率相等。上年可持续增长率中的财务指标有所上升，将使实际增长率低于上年可持续 增长率。 　　4．预付年金终值系数由普通年金终值系数期数减1、系数加1计算得来。 　　5．如果外借利率低于放弃现金折扣的成本，应享受折扣；如果短期投资报酬率 大于放弃现金析扣的成本，应放弃折扣。 　　6．采用逐步测试法计算内合报酬率时，如果估计贴现率对应的净现值为负，则 应降低贴现率进一步测试。 　　7．延长信用期时，应收账款占用费金按应收账款平均余额乘以变动成本率计算； 缩短信用期时，则按全部应收账款平均余额计算。 　　8．股票股利不直接增加股东财富，不导致公司资产流出和负债增加，因此不是 资金的使用。 　　9．留存收益存在资金成本，是因为公司需要实际支付股利和分配其他报酬。 　　10．加权资金成本适用于筹资结构决策，边际资金成本适用于追加等资决策。 　　11．计算标准成本差异所采用的产量是指本期完工产成品的数量。 　　12．价值估计中使用的折现率是该并购投资的资金成本，即并购企业自身的加权 平均资金成本。 　　13．通过换股，公司可以灵活地调整公司的资本结构；实证研究表明，如果换股 增加了公司的杠杆效率或提高了未来收益，均会使公司股价上升。 　　14．制造费用是间接成本，直接材料是直接成本。 　　15．单因素变动敏感系数为正说明利润与该要素同向变化，为负说明利润与该要 素反向变化；系数越大说明利润受该因素的影响越大。 　　四、计算及分析题 　　1．某企业拟更新设备，有关资料见下表。 　　　　　　　　　　　　　　单位：元 项目　　　　　　 旧设备　　 新设备 原价　　　　　　60000　　 80000 税法规定残值　　6000　　 8000　　 规定使用年限　　6　　　　 4　　 已使用年限　　 3　　　　 0　　 尚可使用年限　　3　　　　 4　　 每年操作成本　　7000　　 5000 最终报废残值　　8000　　 7000　　 现行市价　　　　20000　　 80000 每年折旧　　　　9000　　 18000 　　所得税税率40％，企业最低的报酬率为10％。 　　要求：计算说明企业是否应更新设备。 　　2．某公司原有贵本1400万元，其中：债务资本400万元、年利息48万元，普通股 1000万元、20万股、每股面值50元。现拟扩资600万元，有两个筹资方案：一是增发 12万股鲁通股，二是发行利率12％的长期债券600万元。公司变动成本率60％，固定 成本360万元，所得税税率40％。 　　要求：(1)计算每股收益无差别点以及此时的每股收益。 　　(2)计算两种筹资方式在每股收益无差别点条件下的经营杠杆、财务杠杆系数。 　　(3)若实际销售额为1800万元，企业应选哪个筹资方案。 　　3．某企业生产一种产品，单价2元，单位变动成本1．2元， 固定成本40000元， 产销量100000件。 　　要求：(1)计算该企业的盈亏临界点销售量。 　　(2)计算盈利24000元时的目标销售量及安全边际额。 　　(3)其他因素不变，仅单价变动10％，计算此时的敏感系数。 　　(4)假若单位变动成本的敏感系数为－3，单位变动成本上涨到1．5元，利润会如 何变化。 　　4，某企业大量生产A产品，依次经过两道工序加工。半成品成本按先进先出法计 算并采用综合成本法结转到下一车间，一车间半成品库有半成品100件，每件成本12 元。材料在第一道工序开工时一次投入，各车间完工率分别为30％、50％。生产成本 按约当产量法在完工产品与在产品间分配。产量资料及成本资料见表。 　　要求：计算各车间完工产品成本(写出详细的计算过程)。 产量资料　　　　　　　　　　 单位：件 　　 月初 本月投 本月完 期末 项目　　　　　　　　　　　　　　 　　 在产品入产品 工产品 在产品 一车间 70　　180　　 150　　100 二车间 60　　180　　 200　　 40 成本资料　　　　　　　　　　　　单位：万元 　　　　　　直接材 直接 制造　　　　 项　　目 料或　　　　　　　　合计 　　　　　　半成品 人工 费用　　　　 期初一车间 350　　140 60　　 550 资料二车间 660　　180 160 1000 本月一车间 900　　400 300 1600 资料二车间　　　　700 500 1200 　　五、综合题 　　1．某企业2003年预算资料如下： 　　(1)该企业3～7月份的销售收入分别为40000元、50000元、60000元、70000元和 80000元。每月销售收入当月收现30％，下月收现70％。 　　(2)各月直接材料采购成本按下一月销售收入的60％计算。所购材料款于当月支 付50％，下月支付50％。 　　(3)该企业4～6月份的制造费用分别为4000元、4500元、4200元，其中包括1000 元的折旧费。 　　(4)4月份购置固定资产，需要现金15000元。 　　(5)企业期末现金最低余额为6000元，借款和还款都是1000的倍数，借款在期初， 还款在期末，借款年利率12％。其他资料见如下现金预算表。 　　　　　　　　　　　　　　　　 单位：元 　　月份　　　　　　　　4月　　 5月　　 6月 期初现金余额　　 7000　　　　　　　　 经营现金流入　　　　　　　　　　　　　　 直接材料采购成本　　　　　　　　　　　　 直接人工成本　　 2000　　3500　　2800 制造费用　　　　　　　　　　　　　　　　 其他付现费用　　 800　　 900　　 750 预付所得税　　　　　　　　　　　　8000 购置固定资产　　　　　　　　　　　　　　 现金余缺　　　　　　　　　　　　　　　　 向银行借款　　　　　　　　　　　　　　 归还银行借款　　　　　　　　　　　　　　 支付借款利息　　　　　　　　　　　　　　 期末现金余额　　　　　　　　　　　　　　 　　要求：(1)依据上述资料，编制4～6月份的现金预算。 　　(2)假如上述资料是企业所有的业务，且除此之外没有其他的现金流量。以6月份 资料为准，分析计算净收益运营指数。 　　2．甲企业向乙企业提供商业信用，请站在不同的角度做出决策。 　　甲企业拟将信用条件由A方案变为B方案。甲企业变动成本率为65％，资金成本率 为20％。假设固定成本总额不变，其他资料见下表： 方案　　　　A：N/60　　B：2/10，1/20，N/60 年赊销额 2640万元　　　　2640万元 坏账损失率 3％　　　　　　 2％　　 收账费用 40万元　　　　 30万元 　　其中B方案有60％的客户会利用2％的折扣，15％的客户会利用1％的折扣，其余 的在第60天付款。 　　要求：(1)计算分析说明企业是否需要改变信用条件。 　　(2)假设甲企业信用条件为B方案。当没有任何条件、借款利率为9％、投资利率 为15％三种条件下，乙企业分别该如何选择付款日期。 (Ae 2003 009 054 13)(4)