【中华财税网北京03/15/2002信息】　股票期权作为一种被国外企业广泛采用的 激励手段，在国内日益受到关注。在即将开盘的创业板市场上，这种激励方案必将被 广泛采用。因此．对创业板上市公司的股票期权方案，从会计角度进行研究很有必要。 本文将对股票期权问题的必要性及股票期权的确认、计量、记录和披露等方面进行研 究。 一、创业扳上市公司股票期权会计处理研究的必要性 股票期权作为一种激励手段，不用直接支付现金就能激励员工，这对规模小、需 要大量资金的创业板上市公司来说极具吸引力。同时，股票期权机制有利于解决高科 技发展中人力资源的价值实现问题。股票期权在创业板上市公司中的主要授予对象是 非控股股东的管理层和核心技术人员，他们将对企业的发展起关键作用，而股票期权 有利于将他们个人的利益与公司股东的利益结合起来，最终实现企业价值最大化。目 前，国内已有部分企业采用了“股票期权计划”，但是，这些计划主要是针对国企经 营者，融入了过多的政府行为，风险与收益不对称，没有达到预期的激励效果。而创 业板本身是一个高竞争性的市场，上市公司所受的行政干预少，报酬与风险相匹配， 股份全部流通，上市公司受到严格的市场规范，因此，“真正规范的股票期权方案的 出现，要和即将出现的高科技板紧密相连”。但是，目前股票期权的会计处理仍缺乏 规范性。它作为股票期权计划的一个核心内容，如果不能得到有效解决就会影响股票 期权计划的操作实施。尤其对于创业板上市公司而言，若处理不当，将对其持续融资 能力产生影响，而且也将使股票期权的激励作用大打折扣。创业板上市公司以高成长 性的中小高科技企业、民营企业为主，资金不足是其重要特点，所以在进行其股票期 权会计处理时要考虑创业板上市公司的特点。 二、股票期权的确认 1．股票期权价值的组成。股票期权的确认，实际上是对劳动报酬与股票期权之 间的关系以及股票期权价值的确认，从理论上讲，股票期权的价值由两部分组成：内 在价值和时间价值。内在价值指在股票期权授予日的股票期权受市场利率等各种因素 影响形成的价值．时间价值是股票期权授予日到行权日股票期权随时间流逝发生的变 动价值。但在实际上，企业设计股票期权方案时，往往是以预期企业未来价值的增长 为前提的，行权价往往比未来每股价值低，其间的差额为补偿在本。这种补偿成本与 股票期权在价值量上是相等的，从实际情况上看，股票期权价值的确认可以转化为补 偿成本的确认。所以，要确认股票期权价值，就要确认股票期权的补偿成本。 2．股票期权确认的时点。股票期权作为期权的一种，是一种有待执行的合约， 权利义务双方最终是否履行合约，在合约生效时无法预料。而且股票市价、利率等各 种市场因素的变化使股票期权未来经济利益具有很大的不确定性。因此，股票期权在 何时确认涉及到股票期权的授予日、给予日、行权日等日期．在这三个日期中，只有 在行权日确认才是最合理的，这是因为： (1)从确认标准分析，按授予日的授权价确认股票期权的价值不完全符合确认标 准。会计要素的确认标准是：符合定义、可计量性、可靠性、相关性，作为一种金融 衍生工具，期权本身具有极大的风险和不确定性。在股票期权授予日，被授予人是否 行权取决于尚未发生的情况，如股票价格是否跌至行权价之下、被授予人是否离职或 放弃执行、企业是否被收购等因素。在具有不确定性条件下，依据稳健性原则，一般 不预先确认股票期权的价值。 (2)按授予日的授权价和按给予日的执行价确认股票期权的价值没考虑到创业板 上市公司的具体情况：①在股票期权授予日确认补偿成本有悖企业激励员工的初衷。 股票期权的设计以市场有效性为基础，公司盈利会随着员工的努力而增加，从而使企 业股价上涨，这样才使被授予人报酬增加。如果在授予日记作一笔费用，企业利润就 会下降，从而导致公司股价下跌，股票期权随之相应贬值，其结果反而打击了员工的 积极性，最终还形成了一个恶性循环。②在创业板市场上市的公司希望通过提高企业 价值，在股票市场上持续地筹集资金，以满足企业发展壮大的资金需求。同时，由于 多数上市公司是高科技企业，处于初创期或成长期，研究与开发费用占企业总支出相 当的比重，如果再增加一笔补偿费用，极可能导致公司价值低估，其再融资能力随之 下降。如果员工最终又放弃行权，则放弃日又要冲回在可执行日确认的股票期权和补 偿费用。这种情况会无端造成报表项目的波动。 (3)从会计处理的角度分析，股票期权与企业创立时股东认购股权基本相同，按 照公司法规定，应在实际交纳股金时才登记入账。所以股票期权应在行权日确认并记 账。 (4)在行权日确认符合现行的确认标准。在行权日，员工如果选择执行股票期权， 以往签订的股票期权合约已被履行，股票期权经执行已实现，不确定性消除。同时， 在执行日，可以比较公允地确定股票期权的价值，这个公允价值不但包含了内在价值 而且也反映了时间价值。 三、股票期权的计量 1．计量基础的确定。股票期权计量的核心问题在于确定其计量基础。股票期权 不存在历史成本。因为它是一种远期合约，合约签订时只是确定了双方的权利和义务， 其合约标的物并没有实际交易；而且股票期权合约的计量与其标的物股票的计量性质 不同，也许股票具有历史成本，但股票期权却不存在历史成本。正因如此，股票期权 宜以公允价值作为计量基础。 2．西方国家的计量方法。在西方国家，计量股票期权的两种流行方法是内在价 值法和期权定价模型计量法。如美国会计原则委员会(APB)主张以内在价值计量股票 期权。其具体做法是在期权授予日，当股价大于行权价时，把两者的差额记为股票期 权的价值，相应记一笔补偿成本。问题在于，若两个价格相等，或行权价高于授权日 股价时，则股票期权就没有价值可言，这显然是不合理的。美国会计准则委员会 (FASB)建议运用期权定价模型计算出股票期权的公允价值，但该模型有一个必备的假 设条件是期权可以自由交易，而实际上股票期权除继承外任何情况下都不得转让，否 则就达不到公司所期望的激励作用。另外，运用此模型，需要以下数据：股票市场价 格、行权价、期权的期望寿命、无风险利率、预计股票收益率的波动率及预计的股息 回报率。其中，预计股票收益率的波动率及预计的股息回报率很难把握，尤其对于刚 上市公司，根本没有计算这些指标的历史资料。所以，运用这一模型计算股票期权公 允价值的准确性是值得怀疑的。 3．笔者提倡的方法。在不存在人为操纵的情况 下，行权价应体现企业的价值。这个价值由两个差额组成：授权日股价与行权价的差 额和行权日股价与授权日股价的差额。前者代表了内在价值；后者则表明随时间流逝 股价上涨而实现的股票期权的时间价值。这样确定的价值实际上就是被授权人的收益， 与股票期权的价值相对照，显示了股票期权方案的激励作用，即只有当企业的价值在 员工的努力下得到提升，员工才有收益，这一期权才有价值可言。这一计量方法取决 于两个因素：行权价与行权日的股价。一般情况下，行权价的确定有三种方法：行权 价等于授权日股价、行权价大于授权日股价、行权价小于授权日股价。行权价小于或 等于当前股价比行权价大于当前股价所给予员工的优惠更多，激励作用更大，因此， 采用适当低于当前股价的方法确定行权价是可行的。但是，为了防止内部人利用信息 降低股价，行权价可以控制在股票期权授出前30日收市平均价的80％。如果是刚上市 公司，也可用当日股价或评估价。当然，各上市公司根据自身不同的情况可以有不同 的设计方案。另外，对于行权日的股价，极有可能因为种种原因被严重低估或高估， 在这种情况下，公司可以对当日股价作一定的修整或评估，得到一个适中的股价以作 为计量基础。行权价确定后，我们可以行权日股价减去行权价来计算股票期权的公允 价值。 四、股票期权的记录 由上述分析可知，股票期权价值实质上是行权日股价与行权价之间的差额，具有 股本溢价的性质，应通过“资本公积--股票期权”科目进行核算。由于股票期权的价 值相当于员工的收益，相对于上市公司而言，就是一笔费用。因此，同时应通过“补 偿成本”科目核算此费用。当员工按行权价支付现金给公司购买股票时，公司收到一 笔现金，应借记“现金”科目，同时这项股票期权已被执行，应借记‘资本公积--般 票期权”科目；另一方面，公司按股票面值贷记“股本”科目，将溢价部分记为“资 本公积”科目。另外，在行权日还涉及对补偿成本追溯调整的会计记录。补偿成本是 针对被授权人在股票期权合约规定的期限内达到特定标准而享受报酬所产生的，因此 宜将此项成本在从授予日到行权日所经历的会计期间内分摊。 五、股票期权的披露 1．披露有关股票期权的基本状况。披露的主要内容包括：①股票期权合约的签 订日、等待期，授予数量及约定的行权价；②协议签订日的股价；③股票期权授予的 对象、标准及时机；④公司管理层、核心技术人员及普通员工各自所获股票期权的比 例。从披露的基本情况可以了解行权价、授予日股价及授予时间，从而作出判断。 2．应披露有关股票期权确认和计量的情况。披露的内容包括：①确认时间与计 量属性；②放弃执行的人数、相应的股份比例及放弃的原因；③行权日及当日股价； ④取得股票期权价值的方法及依据；⑤若对行权价或执行日股价进行了修正，说明修 正的原因、修正前后的价格、修正的方法及依据。披露这些内容，可以便会计信息使 用者了解公司的会计确认与计量工作是否合法合规且合理。 　　3．披露股票期权对公司财务的影响。披露的内容主要包括：①补偿成本的计算 方法、摊销方法及其依据，对所得税和利润的影响；②由于执行股票期权是否造成公 司股份稀释；③股票的来源及取得胜票来源的相关费用。 　 4．披露与股票期权相应的风险。披露的主要风险为：①市场风险：股票市价波 动的情况、原因；预期有团陛将影响股价波动的因素；②信用风险：被授予人离职的 可能性，重要被授予人的道德状况；③政策法律风险；④其他股东抵制的可能性。总 之，对有关股票期权的信息披露应坚持详尽、严格的原则。只有这样，才能使公司处 于更透明的环境中，受到公众的广泛监督，从而使得其会计处理更规范、股票期权计 划更完善，从而更好地为创业板上市公司服务。(ai20020213)　　　　　　　　(2)