【中华财税网北京08/15/2001信息】 一、企业的国际化经营必然带来财务管理 的国际化。国际财务管理就是根据国际企业的特点及理财环境，来组织国际企业的财 务活动，处理国际企业的财务关系。 二、为了购买他国产品或服务，或者到他国投资，公司或者个人必须购买其商业 往来国家的货币，这要涉及到国际汇兑。外汇就是国际汇兑的简称。 公司到国外投资有各种风险，除了政治风险外，还有因汇率变化而带来的风险。 汇率风险是一国货币相对于另一国货币汇率的波动性。 我们关心的有三种类型的汇率风险： ①折算风险； ②交易风险； ③经济风险。 三种风险差别很大。首先，折算风险是指由于汇率的变化而引起的会计上资产负 债表和损益表的变化。其次，交易风险与结算某一具体的交易有关，如在信用销售中， 结算时的汇率可能与原来协议中规定的汇率不一致。最后，经济风险是指由于汇率的 变化而使得预期现金流的变化，从而使得经济价值发生变化。 对于不同的汇率风险应该采取不同的管理方法。 (1)折算风险管理。折算风险与公司暴露在汇率变动之下的外币资产与外币负债 的差额即外汇净暴露有关，净暴露越大，折算风险越大，因此折算风险管理的目标就 是如何使外汇净暴露最小，即将暴露在折算风险之下的外币资产和外币负债保持相等 或近似相等，就可避免或降低折算风险。折算风险的大小与采用的会计折算方法有关。 交易风险管理的各种方法同样适用于对折算风险的管理。 (2)交易风险管理。保值(Hedging)是涉外企业管理交易风险的核心。所谓保值是 指可以部分或全面比抵外汇汇率变动风险的各种交易和行为。最常用的保值策略有： 远期市场保值、货币市场保值、提前错后收付、货币选择、平行贷款与货币互换等。 经济风险管理主要是通过经营多角化和财务多角化来分散风险。 三、在进行跨国营运资本管理时，实行现金集中管理和内部转移价格方法有助于 公司整体利益最优和避税。资金定位也是降低汇率风险的有效手段。 在国际融资方面，跨国公司相对于一般国内企业的优势在于它能利用很多金融市 场，除母国、东道国、第三国外，还可以利用迅速发展起来的外部货币市场。另外， 还应关注四种特别的融资方式：福费廷、国际租赁、国际补偿贸易与国际项目融资。 四、跨国投资的复杂性在于既包括一般风险如商业风险、财务风险、汇率风险， 还包括政治风险。政治风险来自母国和投资国之间不同的政治气候、政府机构和办事 过程。对外投资项目的经济评价也因内部转移价格而复杂些。 (3)