【中华财税网北京06/25/2001信息】 总体分析现金流量结构，认定企业生命周 期所在阶段 　　现金流量结构十分重要，总量相同的现金流量在经营活动、投资活动、筹资活动 之间分布不同，则意味着不同的财务状况。一般情况下： 　　1、当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金 净流量为正数时，表明该企业处于产品初创期。在这个阶段企业需要投入大量资金， 形成生产能力，开拓市场，其资金来源只有举债、融资等筹资活动。 　　2、当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金 净流量为正数时，可以判断企业处于高速发展期。这时产品迅速占领市场，销售呈现 快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业 仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹 集必要的外部资金作为补充。 　　3、当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金 净流量为负数时，表明企业进入产品成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定，已进入 投资回收期，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好的资信程度。 　　4、当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金 净流量为负数时，可以认为企业处于衰退期。这个时期的特征是：市场萎缩，产品销 售的市场占有率下降，经营活动现金流入小于流出，同时企业为了应付债务不得不大 规模收回投资以弥补现金的不足。 　　分析现金流量变动，预测各种风险 　　从现金及现金等价物净增加额的增减趋势，可以分析被投资单位未来短时间内潜 藏的风险因素。 　　当现金及现金等价物净增加额为正数时有以下几种可能性：①经营活动现金流入 绝对大于现金流出，并有较大额度积累，完全可以对外投资或归还到期债务，这时被 投资单位财务状况良好，投资风险较小。②经营活动正常，对外投资得到高额回报， 暂时不需要外部资金，为减少资金占用，归还银行借款，偿付债券本息，这也表明被 投资单位有足够的经营能力和获利能力，是对其投资的最佳时机。③经营持续稳定， 投资项目成效明显但未到投资回收高峰，企业信誉良好，外部资金亦不时流入，证明 被投资单位风平浪静、成熟而平稳地持续经营，没什么大的投资风险。④经营每况愈 下，不得不尽力收回对外投资，同时大额度筹集维持生产所需的资金，说明被投资单 位将面临必然的财务风险。 　　当现金及现金等价物净增加额为负数时可能是：①经营正常、投资和筹资亦无大 的起伏波动，企业仅靠期初现金余额维持财务活动，即出现经营活动、投资活动和筹 资活动现金流量都为负数，这时需要详细分析被投资单位现金流入和现金流出的具体 内容。②现金净流量总额出现负增长，现金流量内部结构呈现的升降规律与前述分析 生命周期相同，可比照预测被投资单位的风险程度。 (4)