【中华财税网2008/7/22信息】 　随着知识经济时代的到来，社会竞争日趋激烈，风险和不确定性加大，大量无形资产，衍生金融工具等软资产不断涌现，金融风险不断产生，对会计信息系统提出了更高的要求。相应地对会计信息的质量要求也从可靠性转向了以可靠性为前提的更高的相关性。财务会计的首要目标转为通过提供企业客观的价值信息，满足会计信息外部使用者投资决策的需要。作为会计信息系统核心内容的会计计量模式，遭受了变革的洗礼。   
　　一、公允价值的概念和国际通行的做法  
　　公允价值是指熟悉情况并自愿的双方，在公平交易的基础上进行资产交换或债务结算的金额。即一项资产或负债的公允价值是指：在自愿交易的双方之间进行现行交易，在交易中所达成的资产购买、销售或债务清偿的金额。公允价值定义中暗含着一项假定，即企业是持续经营的，不打算或不需要清算、大大地缩减其经营规模或按不利条件进行交易。因此公允价值不是企业在强制性交易、非自愿清算或亏本销售中收到或支付的金额。公允价值属性反映的是现值，但不是所有的计量现值的属性都能作为公允价值。公允价值的本质是一种基于市场信息的评价，是市场而不是其他主体对资产或负债价值的认定。  
　　当前，国际会计准则委员会（IASB）建议企业资产使用公允价值为基础记账。IASB将公允价值定义为：“公允价值为交易双方在公平交易中可接受的资产或债权价值”。公允价值作为一种新的计量属性，最大的特征就是来自于公平交易市场的确认，是一种具有明显可观察性和决策相关性的会计信息。在计量属性上，公允价值与历史成本、现行成本、现行市价、可实现净值、未来现金流量的现值之间存在着交叉重合。  
　　公允价值的计量有四个层次：第一层是直接使用可获得的市场价格；第二层，如不能获得市场价格，则应使用公认的模型估算市场价格；第三层是实际支付价格；第四层允许使用企业特定数据，该数据应能被合理估算，并且与市场预期不冲突。  
　　二、不健全的资本市场经济特点和表现形式  
　　1.股权分置问题严重。股权分置是我国证券市场特有现象，股权分置的直接后果是同股不同权、同股不同利，这种制度结构最终造成了我国股市先天性制度缺陷，给资本市场规范化发展造成极其深远的负面影响。  
　　2.金融创新滞后，制约资本市场长期、稳定发展。一是券商公司治理结构不健全。我国的券商绝大多数是由国有企业或地方政府发起成立的，券商的运作机制、治理机制、商业文化的变革和建设滞后，内部人控制、管理不善、缺乏透明度、公信力不足、裙带关系、官商不分、财务作假、不当行为以及风险管理薄弱，在一些券商身上表现得非常典型。二是资本市场结构和品种结构单一、缺乏作空机制、盈利模式单一等，不仅使投资者投资渠道狭窄，特别是由于缺乏风险对冲机制，在市场波动时，券商、投资者缺少足够的分散风险、抵御风险能力，资本市场系统性风险不能及时有效地得到释放，导致市场风险不断累积。市场退出机制不完善，难以形成。  
　　3.优胜劣汰的竞争机制。一是券商退出机制缺失，经营损失由央行理单，易引发道德风险。在证券市场低迷阶段，一些券商在自营或委托理财业务上大量挪用客户保证金与市场进行“豪赌”，结果损失惨重，出现了不少问题券商，给证券市场带来了极大风险。二是上市公司退出机制不完善。虽然我国《公司法》制订了严格的退出机制，但监管。者对市场退出一直持一种非常仁慈的态度。比如按《公司法》规定，对连续2年亏损的企业应考虑市场退出，然而在我国的实践中却变通ST处理，经特别处理的公司丧失的仅仅是配股。权，这反映了我国法律在上市公司的退出机制方面的操作问题。  
　　4.资本市场结构单一，难以满足微观市场主体投融资需求。首先，缺乏适应市场需求的多层次市场体系。其次，与成熟的资本市场相比，机构投资者无论在数量还是资金规模上都存在很大差距。第三，作为资本市场基石的上市公司也存在结构性缺陷，尤其体现在国有企业比重过高，而民营企业比例偏低。第四，从中国资本市场融资情况看，股票和债券的发展也不均衡，体现出大股市小债市的特征。  
　　5.中小投资者权益难以得到根本保护，直接影响到我国资本市场发展活力。中小投资者权益在中国证券市场最易受到损害，已成为学术界、证券界共识。究其原因主要在于股权结构不合理、内部人控制及法制不完善等方面。一是制度性侵害。使得一个个公司途穷路末或外强中干，一批批投资者身陷其中。二是重融资轻回报，甚至不回报，是中国股市人为垢病的重要方面。与国外发达资本市场相比，中国资本市场缺乏完善的股利分配制度，上市公司在股利分配方面存在不少“怪现象”：有利润不分配；把未分配的利润用来委托理财，或投资于与业主无关的产业；恶意分红，把上市以前的利润私自分掉；分配方案成为大股东变现或者操纵股价的工具，抑或成为配合公司再融资的要求而玩的数字游戏……偏离投资功能，成为中国资本市场吸引QFll、社保基金及保险资金等长期资本入市的主要障碍之一。三是法律实现机制不到位，中小投资者投诉无门。  
　　6.监管效能较低，不利于证券市场规范有序发展。我国证券市场发展初期定位于为国企解困、脱困服务，导致证券监管机构上市把关不严，审核、审批不慎，上市公司在证券市场上以圈钱为第一目的，第一年盈、第二年平、第三年亏的现象并不少见；有法不依，执法不严，对违法违规者处罚手段仅限于罚款、通报、谴责，并不能形成有效惩诫作用，致使我国证券市场违法违规的事例屡见不鲜，花样翻新。  
　　以上从六个方面讨论了市场失灵的表现和原因。由于市场存在种种缺陷和市场失灵现象，所以政府有出面干预的必要。达到以市场调节为主，行政原则为附。伴随经济发展不断完善。  
　　三、我国企业实现公允价值的作用、应如何实现应注意的问题及应用的展望  
　　1.推广运用公允价值计量的作用：其一，用公允价值计量衍生工具将使其能在表内反映，这让财务报表使用者对企业真实财务状况有更好的理解，也容易评价企业通过使用衍生工具进行风险管理的有效性。其二，根据现行会计计量模式，金融工具价值的变动仅在实际发生时予以确认。这样，企业可能仅仅为了增加会计利润而进行某项交易，以此掩盖了核心业务的不良业绩。用公允价值计量，可杜绝此类现象发生。其三，公允价值计量的广泛应用可以使金融工具计价模式更加一致，金融工具将在相同的时点、根据相同的原则进行计量。  
　　2.我们认为应通过以下几方面实现公允价值：  
　　（1）政府的职责在从会计准则角度规范企业行为的同时还应该加强政府对市场的监管力度，完善监管机制，规范企业的经济活动，以避免不公平交易的发生和操纵利润的情况。强化对企业和市场的监管可以考虑以下两个方面：  
　　①协调推进股权分置改革。股权分置是指上市公司的一部分股份上市流通，一部分股份暂不上市流通，这一情况为我国股市所独有。  
　　推进股权分置改革要从以下几个方面进行：一方面，要抓紧完善和落实保护流通股股东权益的相关法律、法规，完善社会公众股股东对公司重大事项的表决机制，为市场化解决股权分置问题创造良好条件；另一方面，要落实保持市场稳定的相关措施，增强市场对改革的适应能力。加快落实合规资金入市的各项制度准备，营造吸引机构投资者入市运作的市场环境。在试点及改革推进过程中力求股市供求的动态平衡。加快市场产品和制度创新，增强市场活力。加快落实鼓励社会公众投资的税收政策。  
　　②加大对会计信息质量和注册会计师审计质量的监督检查。利用中介机构，例如会计师事务所提供公允价值信息，避免公允价值成为某些利益集团操纵利润的手段，从而减少企业或个人操纵利润的可能性。  
　　（2）从中介角度看做为中介机构的会计师事务所也担起相应的责任。没有高素质的会计人员，公允价值也不可能得到合理地估计和很好地运用。确定公允价值的过程需要会计人员的专业判断，如运用现值法确定公允价值时，预期现金流量的估计、用于折现现金流量的利率的选择都需要会计人员的专业判断。因此，不断加大教育投入，培养具有公允价值观念，懂理论会实务，职业道德高尚的会计人员是公允价值得以全面使用的必备条件，也是降低公允价值计量成本，应用公允价值的需要。  
　　（3）从企业的层面看。首先，从技术方面看，企业要提高对公允价值正确计量的技术。现值技术是估计公允价值的重要方法，当不存在公平市价时，就需要应用现值技术来计算出相应的公允价值。提高公允价值计量属性的可操作性，是要使其在具体实务运用上操作性强，既便于具体操作，同时又能很好地解决具体问题。在这方面除了应加强会计外部环境的改变外，我国还应在会计准则与会计制度上以及有关法律规章上给予明确的有利于具体实务操作上的规范要求，如制订关于如何采用现值技术来估计公允价值的操作指南，在指南中尽可能详尽地规定有关现值的确认、计量和报告问题，例如，在对某一资产或负债进行计量时，准则中应明确规定什么情况下使用现值，什么情况下以使用现值为首选；  
　　对于未来现金流量的估计，折现率的选择以及折现方法的选择都应该有明确的规定。操作指南制定的越详细越能为在市场信息不够充分的情况下应用公允价值提供必要的理论依据和指导方法。  
　　然后，要在法律层面上重视，我国对公允价值的“用而又弃”，原因是一些企业运用公允价值进行利润操纵。进行利润操纵所采用的计量方法是利润操纵者根据其主观意志进行的选择，利润操纵所采用的并不是真正的公允价值。计量结果当然也是不公允的。存在活跃市场时，公平市价还需要公平交易才能产生。交易是人的活动，是否公平取决于人。我国的利润操纵采用的多是不公平交易的方式。当不存在活跃市场时，运用现值估计公允价值涉及不确定因素，更为操纵利润提供了方便。加强守法意识和道德教育，从主观上消除利润操纵的动机，是杜绝假借公允价值实则从事造假的根本措施。  
　　（4）公司治理结构的完善。美国安然、世通、施乐等粉饰业绩案件，日本雪印食品公司的舞弊案件及中国上市公司中名目繁多的关联方交易、“掏空”等案件的相继曝光，围绕着“公司的社会责任”、“企业信用”以及“董事会的战略参与”等问题，再一次引发了人们对公司治理问题的反思。技术层面问题的解决只为公允价值的运用提供了可能性，能不能推广的关键在于其能否合理运用，公允价值是否真正公允必须解决人为操纵问题。我国运用公允价值计量的先天不足主要在于我国目前公司治理结构方面的缺陷。公司治理简单地说是处理公司内部人与外部人之间的利益冲突。内部人由于掌握了外部人所不知的内部信息而会采取对自身有利却不惜伤害外部人利益的决策。我国的上市公司国有股一股独大、所有者缺位导致上市公司“内部人控制”程度相当高，“内部人”为了实现自身的利益，利用“内部人控制”进行上市公司与其大股东之间不正常的关联方交易。一些上市公司成了大股东的“抽血工具”。公允价值成了关联方之间达成的随意价格。在上市公司粉饰经营业绩报告、伪造盈利的行为中，公允价值则成了一个“法宝”。上市公司在资本市场中利用债务重组、资产置换、投资行为调节利润，使一些上市公司一夜之间扭亏为盈。满足了个别利益主体利用上市公司“圈钱”的目的，对广大的中小投资者却无异于恶意欺骗。这些行为极大的扰乱了资本市场的秩序，降低了资本使用效率。因此，关键的措施是尽量完善我国公司的的治理结构，让更多的投资者参与到资本市场，实现产权多元化以弱化内部人控制程度。只有这样，才是公允价值能在我国合理运用的根本保证。  
　　3.值得注意的问题是。公允价值计量在大多数准则中并非强制的。是否运用这一计量方法，即使是满足有关条件的企业也会仔细掂量掂量。比如，投资性房地产的公允价值计量将带来企业账面收益的增加和计税基数的提高，而企业并没有实际现金流入，选用公允价值计量岂不是自讨苦吃吗？  
　　4.公允价值计量在我国应用的展望。在我国目前的会计实践中，一些会计要素及报表项目，实质已经是按公允价值作为计量属性来进行计量。如收入要素（包括产品销售收入、其他业务收入、营业外收入、固定资产清理收入……等项目）就是按现行市价来进行计量的。对于负债要素，我国企业会计准则第36条规定“各项流动负责应当按实际发生的数额记账”；第37条规定“长期应付款、长期借款都应当按实际发生的数额记账。”由于负债是需经过一段时间才需偿还的金额，而货币又有时间价值，企业未来需偿还的金额一般都大于其负债实际发生时的数额，也就是说负债实际发生的数额，实质是未来需偿还金额（未来现金流量）按一定利率折算成的现在价值。所以说负债要素的一些项目实际上也已经是按本来现金流量现值进行计量。又如具体会计准则征求意见稿中规定，存货的期末价值按成本与市价孰低法来进行计价、就是对采用公允价值计量的部分肯定。此外对无形资产中的专有技术、商誉等项目，不管是采用超额利润法还是余值法来评估其价值，其实质也是采用未来现金流量现值的原理来进行计量的。  
　　四、结语  
　　公允价值应用问题是国内外会计界研究的一个热点和难点问题，对这一问题的探讨对探索会计发展规律、完善会计理论、促进会计和其他相关学科的建设有重要意义。对公允价值的研究有助于解决知识经济下无形资产、人力资源会计、环境会计等新领域的会计计量问题。随着国内外社会经济形式的迅速发展，尤其是我国己加入WTO，市场将会进一步对外开放，我国会计有关规定与国际惯例接轨已成为大势所趋。  
　　因此，认真学习、借鉴国际上有关公允价值的最新研究成果，对我国公允价值的应用有重要的现实意义。在现时使用按公允价值计量得出的信息来面对现时或未来的经济决策时是较相关的，并且由此而变得可靠。积极研究公允价值有助于维护入世后我国的经济利益，完善我国现行会计标准和独立审计准则、改进财务报告、减少会计信息失真，从而有助于国民经济的健康快速发展。