【中华财税网北京06/08/2001信息】 杜邦财务分析体系是将净资产收益率这一 综合性指标分解成几个指标，通过解析递延资产指标变动的原因和变动趋势，而达到 为采取措施指明方向的目的。 因为：权益乘数=资产总额÷权益总额 　 净资产收益率=净利润÷平均净资产 　　　　　　 　=资产净利率×权益乘数 而且：资产净利率=销售净利率×资产周转率 所以：净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 从公式中看，决定净资产收益率高低的因素有三个方面：销售净利率、资产周转 率、权益乘数。分析权益乘数，可以了解公司的资产负债情况，分析销售净利率，可 以了解到公司的盈利能力的变动，分析资产周转率，可以反映运用资产以产生销售收 入能力的情况。如果还需要更加详细的资料，可以将三个指标再进行进一步分解。杜 邦财务分析体系正是将净资产收益率分解成不同的财务比率，通过分析这些比率的增 减变动，达到不同的分析目的。 （4）